A relação do Bitcoin com os mercados tradicionais mudou drasticamente em questão de semanas, com os dados da Santiment mostrando que suas correlações com as ações, o dólar e até o ouro se enfraqueceram.
A parte referente ao ouro é particularmente interessante, já que ambos os ativos se moveram recentemente no mesmo ritmo, mas o BTC agora parece negociar de forma muito mais independente de todas as principais alternativas de comparação.
O BTC se descola
A análise da Santiment destacou o rompimento das correlações do Bitcoin com os principais ativos, incluindo o metal precioso e as ações dos EUA, indicando que a criptomoeda já não se move de perto ao lado de nenhum deles. Essa grande mudança se materializou nos últimos dias, depois que o BTC se recuperou da queda para $75,000 após o fracasso da votação da CLARITY Act e disparou para um pico de vários meses acima de $87,000.
A virada é bastante marcante porque a narrativa oposta, sobretudo em comparação com o ouro, dominava apenas algumas semanas atrás. Como noticiado no início de setembro, a correlação de 90 dias do BTC com o metal precioso havia subido acima de 0.50 pela primeira vez em cerca de seis anos. A relação com o Nasdaq 100, porém, havia caído para a faixa de 0.30-0.33, levando a sugestões de que os investidores tratavam o Bitcoin menos como um ativo de tecnologia de alto beta e mais como um escasso instrumento de proteção monetária.
Essa interpretação fazia muito sentido na época, pois tanto o BTC quanto o ouro se beneficiaram e subiram diante das renovadas preocupações com a dívida pública, os déficits e a desvalorização das moedas, enquanto as ações mal conseguiam acompanhar. No entanto, essa relação mostrou-se bem menos duradoura do que parecia inicialmente, já que o ouro permaneceu essencialmente nos mesmos níveis, enquanto o Bitcoin registrou grandes ganhos.
Uma negociação independente?
A velocidade da reversão é indiscutivelmente mais significativa do que os números absolutos de correlação, pois o fortalecimento da relação do BTC com o ouro era um dos desenvolvimentos macro mais notáveis do mercado havia apenas três semanas. Os dados desta semana, porém, complicam essa narrativa, já que o Bitcoin continuou avançando mesmo com o metal precioso recuando de suas máximas recentes. Ao mesmo tempo, as ações dos EUA seguiram sua própria trajetória.
A criptomoeda também absorveu os dois grandes desenvolvimentos negativos da semana passada – a alta de juros da Fed e o revés da CLARITY Act, antes de subir acima de $87,000.
Nada disso significa que o BTC se desacoplou permanentemente dos mercados macro. Suas correlações históricas mudaram repetidamente conforme a liquidez, a política monetária e o posicionamento dos investidores, mas os dados agora mostram que ele não se move como ouro digital, como uma ação de tecnologia alavancada ou como uma operação anti-dólar; o BTC se move por conta própria.
Fonte: CryptoPotato
