Os investidores institucionais estão mantendo estável sua exposição a criptomoedas, apesar da intensa turbulência entre o quarto trimestre de 2025 e o segundo trimestre de 2026, de acordo com uma pesquisa da Bitwise.
A empresa entrevistou 15 instituições e constatou que nenhuma reduziu sua alocação durante um período em que o mercado caiu cerca de 50%.
Bitcoin é o favorito das instituições
As alocações em criptomoedas continuam relativamente pequenas nas carteiras pesquisadas, variando de 0,5% a 13% dos ativos investíveis. A maioria das instituições mantém entre 1% e 2%. A exposição está distribuída entre ETFs, criptoativos mantidos diretamente, capital de risco e fundos de hedge. A pesquisa constatou que as instituições não estão se afastando das criptomoedas. Algumas mantêm suas metas atuais, enquanto outras ainda trabalham para aumentar suas alocações.
Vários investidores também estão se afastando de investimentos privados ilíquidos. Alguns estão até adotando estratégias neutras em relação ao mercado para reduzir a volatilidade e facilitar a aprovação interna dos investimentos em criptomoedas. Segundo a Bitwise, o debate está cada vez mais centrado em quanto investir em criptomoedas e quais veículos de investimento usar, em vez de discutir se devem investir ou não.
Os investidores institucionais também adotam abordagens diferentes em relação a Bitcoin, Ethereum e Solana.
Não é surpresa que o Bitcoin continue sendo o ativo que inspira maior convicção entre os entrevistados. Todas as instituições que possuem criptoativos também possuem BTC. Muitas o veem como uma reserva de valor e uma proteção contra a desvalorização da moeda, frequentemente comparando-o ao ouro. Algumas instituições mantêm o Bitcoin como uma posição independente, enquanto outras usam uma cesta ponderada pela capitalização de mercado, que ainda deixa cerca de 80% de sua exposição a criptoativos em BTC.
Ethereum e Solana, no entanto, enfrentam um teste diferente. A Bitwise descobriu que as instituições que possuem esses ativos geralmente mantêm posições menores e têm horizontes de investimento mais curtos. Suas decisões estão ligadas a expectativas específicas de adoção e captura de valor. Alguns investidores evitam completamente os dois ativos porque não veem uma ligação clara entre a atividade na blockchain e o valor do token.
Outros os tratam como apostas em tecnologia no estilo de capital de risco. As instituições que detêm esses ativos acompanham o uso no mundo real, a atividade de transações e as taxas.
ETFs mudam o jogo
Enquanto isso, os fundos negociados em bolsa de criptoativos à vista mudaram a forma como as instituições entram no mercado. Quase todas as instituições entrevistadas já usam esses fundos ou planejam usá-los. Vários investidores migraram da custódia direta de criptoativos para ETFs, citando custos mais baixos, menos trabalho operacional e relatórios mais simples.
As instituições que ainda mantêm veículos privados de investimento em criptoativos também estão de olho nos ETFs. Muitas veem neles mais liquidez e flexibilidade para rebalancear a carteira.
No entanto, nem todos os participantes estão fazendo essa mudança. Alguns estão sujeitos a regras que os impedem de deter commodities à vista, inclusive por meio de ETFs. Outros querem controle direto sobre criptoativos e estão criando seus próprios sistemas de custódia. Uma instituição também manifestou preocupação com a divulgação pública das posições em ETFs por meio de declarações 13F.
Fonte: CryptoPotato
