As bolsas de valores e os mercados de criptomoedas terminarão 2026 com ganhos expressivos? A resposta definitiva provavelmente depende dos preços do petróleo. Esse é o maior obstáculo.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos encerrou a sexta-feira em 5,17%, o nível mais alto desde 2007, depois que o Federal Reserve elevou os juros este mês. Isso costuma ser negativo para as bolsas e os mercados de criptomoedas, já que os investidores consideram os títulos do Tesouro um ativo mais seguro.
Ainda assim, o estrategista da Turtle Creek, David Spika, acredita que o S&P 500 ainda pode subir mais 5% a 10% até o fim do ano. Sua tese começa pelo petróleo bruto.
Os preços do petróleo vão cair até dezembro?
O petróleo WTI fechou a sexta-feira perto de US$ 92, bem abaixo dos níveis acima de US$ 100 registrados no início deste mês. Spika argumenta que, se o petróleo continuar caindo, a pressão inflacionária também deverá diminuir.
Isso poderia reduzir os custos de empréstimos de longo prazo e dar mais espaço para as ações caras continuarem subindo.
Há razões para essa queda.
- A Arábia Saudita reativou seu oleoduto Leste-Oeste, dando ao petróleo do país uma rota alternativa pelo Estreito de Ormuz.
- Donald Trump também afirmou que autoridades dos EUA se reuniram por três horas com a delegação do Irã na ONU nesta semana.
Para os mercados, o petróleo mais barato chegaria em um momento oportuno. Em 16 de setembro, o Fed elevou sua taxa básica em 25 pontos-base, para 3,75%-4%, afirmando que a inflação continua elevada.
Spika acredita que o rendimento dos Treasuries de 10 anos pode cair para perto de 4,75%-4,78% se os preços do petróleo continuarem recuando. Isso aliviaria uma das maiores pressões sobre as avaliações das ações.
“Acho que as ações têm potencial de alta de 5% ou 10% até o fim do ano”, disse Spika, alertando que o crescimento dos lucros deve desacelerar no próximo ano.
Entre suas escolhas preferidas estão a Microsoft, cuja receita do Azure cresceu 43% no trimestre mais recente, e a Berkshire Hathaway, que tinha cerca de US$ 365,5 bilhões em caixa e Treasuries de curto prazo no fim de junho.
O problema é que o petróleo pode inverter rapidamente a tendência. Os fluxos pelo estreito de Hormuz continuam abaixo dos níveis anteriores à guerra, os esforços de paz permanecem incertos e os investidores avaliam um risco maior de alta dos juros.
A visão otimista de Spika, portanto, depende de uma premissa frágil: que o petróleo permaneça baixo o suficiente por tempo suficiente para convencer o mercado de títulos de que a inflação está perdendo mais uma fonte de pressão.
Fonte: BeInCrypto
