O governo dos EUA não pagou tanto para pegar dinheiro emprestado desde 2007. O rendimento do Tesouro de 30 anos fechou em 5,20% na quarta-feira, horas depois que o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas.
Três oficiais do Fed queriam um aumento na taxa em vez disso. Os traders de títulos se alinharam com eles.
Por que o rendimento do Tesouro de 30 anos subiu
Um rendimento de título é o que os credores cobram para manter a dívida do governo. Quando sobe, o empréstimo fica mais caro para todos.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) manteve sua faixa de taxa em 3,50% a 3,75%. A votação foi de 9 a 3.
Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan cada um queria um aumento de um quarto de ponto, mostra a declaração do Fed.
Os títulos de longo prazo caíram mais. O rendimento de 30 anos subiu de 5,09% para 5,20%, e o de 10 anos subiu para 4,67%.
Os títulos de curto prazo foram na direção oposta. O rendimento de dois anos caiu para 4,22%.
Essa divisão é o sinal. Os traders estão preocupados com os próximos 30 anos, não com os próximos 30 dias. Algumas cotações intradia chegaram a 5,244%.
Três dissidências parecem dramáticas. Elas não são tão raras, e quatro oficiais romperam fileiras em abril. A direção é o que se destaca. Três votos por taxas mais altas em uma reunião aconteceram pela última vez em setembro de 2016.
O Fed não aumentou as taxas desde julho de 2023. Os três oficiais dissidentes querem que essa sequência termine.
O presidente Kevin Warsh assumiu o cargo em 22 de maio. Ele se recusou a chamar a decisão de pausa e defendeu a meta de inflação de 2% em sua coletiva de imprensa.
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Isto Parece 2007, Mas Não É
A última vez que o rendimento de 30 anos esteve aqui, o Fed estava prestes a cortar as taxas. Em julho de 2007, o rendimento era de 5,28%. A taxa do próprio Fed era de 5,25%. Os dois estavam basicamente nivelados.
Dois meses depois, o Fed cortou em meio ponto. Warsh, então um governador do Fed, votou a favor. Hoje a situação está invertida. O rendimento de 30 anos está aproximadamente 1,45 pontos percentuais acima da taxa do Fed.
Em 2007, as taxas longas estavam caindo em direção a um resgate. Agora estão subindo longe de um. Alguém paga por isso. A conta de juros da dívida dos EUA atingiu $857 bilhões em nove meses, um aumento de 13% em relação ao ano anterior.
“Os gastos com juros líquidos sobre a dívida pública aumentaram em $98 bilhões (ou 13 por cento) porque a dívida era maior do que era nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 e devido às taxas de juros de longo prazo mais altas”, relatou o Escritório de Orçamento do Congresso.
Os juros agora custam mais do que o Medicare, a $778 bilhões. Também supera os gastos militares, a $677 bilhões.
A dívida total dos EUA atingiu cerca de $39,8 trilhões no final de julho.
O petróleo também não está ajudando. O petróleo bruto West Texas Intermediate fechou 6,6% mais alto a $84,46 por barril na quarta-feira.
O Comando Central dos EUA disse que o Irã disparou mísseis balísticos contra forças americanas em 28 de julho. Todos foram interceptados. O colapso do cessar-fogo entre EUA e Irã mantém o risco do petróleo vivo.
Onde o Bitcoin e o Ouro se Encaixam
O Crypto não seguiu os títulos para baixo. O Bitcoin (BTC) foi negociado perto de $64,730 na quinta-feira, alta de 0,48% no dia.
A recente ação de preço do Bitcoin mostra um ganho de 9,2% em 30 dias, embora esteja em queda de 45% em um ano.
O ouro foi negociado perto de $4,078 a onça na quinta-feira. Ele havia fechado a $4,036.30 no dia anterior.
Ellen Zentner, estrategista econômica chefe da Morgan Stanley Wealth Management, diz que os traders apenas adiaram o aumento.
“Setembro continua sendo uma reunião ativa, e os dados de inflação que chegarem entre agora e então serão tudo o que importa”, disse Zentner.
Os dados de inflação de quinta-feira ajudaram os pombos. O indicador preferido do Fed, despesas de consumo pessoal (PCE), subiu 3,7% no ano até junho, abaixo de 4,1% em maio.
O PCE núcleo, que exclui alimentos e combustíveis, ficou em 3,3%.
Mesmo assim, a inflação superou 2% todos os meses desde março de 2021. Os rendimentos globais dos títulos subiram para o seu nível mais alto desde 2008 no início deste ano, e o longo prazo nunca voltou a cair.
O Fed se reúne novamente nos dias 15 e 16 de setembro. É quando os três dissidentes descobrem se estavam certos.
Fonte: BeInCrypto
