Vários sinais alarmantes foram notados de uma só vez para os mercados financeiros. O estrategista da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, acredita que o ouro parece estar superaquecido, enquanto pesquisadores da Global Markets Investor relataram um nível recorde de negociação alavancada nos mercados dos EUA. Juntas, essas observações criam uma imagem frágil para ativos de risco, incluindo bitcoin (BTC).
Ambas as teses apontam na mesma direção: os mercados estão sobrecarregados com apostas no crescimento, enquanto os ativos defensivos estão perdendo seu espaço. Nesse caso, qualquer reversão no sentimento poderia desencadear uma reação em cadeia.
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McGlone: o ouro pode ter passado do seu pico
Na visão de McGlone, janeiro-fevereiro pode se revelar uma oportunidade para vender ouro, que tem se valorizado. Em particular, após uma queda de preço de cerca de 30%, "seria normal" que o metal precioso se recuperasse do forte nível de suporte em torno de $4.000 por onça. Mas a imagem geral, segundo o analista, parece superaquecida.
O estrategista ofereceu uma comparação reveladora: pela primeira vez desde 2007, a volatilidade de 180 dias do ouro está sendo negociada a um prêmio de cerca de 2,3 vezes a volatilidade do índice S&P 500. Essa mudança transformou o metal precioso em um ativo de risco especulativo. No passado, uma situação semelhante precedeu a Grande Recessão e sinalizou baixa volatilidade no mercado de ações.
Quando o ouro atingiu um pico de preço de cerca de $5.500 em fevereiro, estava em um máximo de quarenta anos em relação à sua média móvel de 60 meses e à curva de títulos do governo dos EUA. Nessas condições, a maioria dos bancos centrais passou a aumentar as taxas.
A alta no rendimento dos títulos do governo dos EUA de 30 anos para quase 5,2% em maio — o máximo desde 2007 — pode criar ventos contrários para ativos que não geram renda. Na opinião de McGlone, o ouro corre o risco de acabar em uma posição perdedora em relação às ações.
Fonte: BeInCrypto
