Bitcoin Magazine
O preço do Bitcoin sobe acima de $65.000 à medida que as saídas de ETF desaceleram, acordo com o Irã e Fed puxam em direções opostas
O preço do Bitcoin subiu acima de $65.000 na manhã de segunda-feira, preso entre a sexta semana consecutiva de saídas de ETF à vista, uma estreia hawkish do Federal Reserve e um acordo de paz entre os EUA e o Irã que deu um impulso temporário aos ativos de risco.
O movimento para cima ocorreu quando oficiais dos EUA e do Irã relataram progresso nas negociações de paz na Suíça, construindo sobre o memorando de entendimento assinado na semana passada que formalmente encerrou mais de 100 dias de conflito.
O acordo reabriu o Estreito de Ormuz, através do qual flui aproximadamente um quinto do petróleo do mundo, e enviou os preços do petróleo para mínimas de três meses. O alívio geopolítico inicial empurrou o preço do bitcoin para $66.230 no final da semana passada, antes que a situação macroeconômica se reafirmasse.
Essa reafirmação veio na forma do novo presidente do Fed, Kevin Warsh, cuja primeira reunião do FOMC ocorreu como um reinício hawkish. Warsh expressou um compromisso rigoroso em retornar a inflação para a meta de 2% — uma postura moldada em parte pelo CPI de maio, que ficou em 4,2%, bem acima da meta.
O CME FedWatch agora coloca a probabilidade de um aumento de taxa na reunião de julho em cerca de 36%, com os mercados precificando pelo menos um aumento de 25 pontos-base antes do final do ano. O índice do dólar dos EUA se recuperou para a faixa de 100,6–100,8 após o tom do Fed, um vento contrário que historicamente pesou fortemente sobre o preço do bitcoin.
Nesse contexto, os ETFs de bitcoin à vista nos EUA registraram uma sexta semana consecutiva de saídas líquidas. Os fundos perderam $226,8 milhões na semana que terminou em 18 de junho, de acordo com dados da SoSoValue, totalizando $5,94 bilhões em seis semanas — a maior sequência de saídas semanais consecutivas já registrada. Os ETFs à vista dos EUA agora perderam um recorde de $6,35 bilhões nos últimos 30 dias, segundo a Galaxy Research.
O ritmo das saídas, no entanto, desacelerou. A primeira semana de junho viu $1,72 bilhão sair dos fundos; na semana passada, esse número caiu para pouco mais de $226 milhões. Analistas da Bitfinex observam que as taxas de financiamento permanecem contidas e a alavancagem não se expandiu, apontando para os livros de pedidos à vista — e não para posicionamentos especulativos — como o motor da recente ação de preços.
“Os investidores permanecem cautelosos, dado a mudança no regime macroeconômico, enquanto compradores institucionais e de estilo tesouraria continuam a fornecer a oferta marginal,” disse a Bitfinex em uma nota para Bitcoin Magazine. “Essa combinação aponta para um mercado subposicionado em vez de um superaquecido, deixando espaço para uma nova alta se a demanda à vista se fortalecer.”
A Bitfinex também sinalizou um padrão em seus dados de margem: as posições longas de margem BTC/USD têm se acumulado em uma faixa de 10–25% abaixo da recente queda, um padrão de posicionamento que historicamente precedeu fundos de médio prazo, de acordo com a nota.
A Strategy e a Strive acumulam alguns sats
Os compradores corporativos não mostraram sinais de recuo. A Strategy (Nasdaq: MSTR) divulgou na segunda-feira que adquiriu 520 bitcoins na semana passada por aproximadamente $35 milhões a um preço médio de bitcoin de $67,068, sua terceira compra semanal consecutiva. Isso eleva o total de ativos da empresa para 847,363 BTC. A empresa também aumentou sua reserva em USD em $300 milhões para $1.4 bilhão para apoiar as obrigações de dividendos em seu programa de ações preferenciais.
Em uma semana notável para o espaço mais amplo do tesouro de bitcoin, a Strive, Inc. (Nasdaq: ASST) superou a Strategy em compras na semana. A empresa com sede em Dallas divulgou a compra de 759 bitcoins por aproximadamente $50 milhões a um preço médio de bitcoin de $65,850 por moeda, elevando seu total de ativos para 19,864 BTC.
Foi a maior aquisição em uma única semana da Strive nos últimos meses e um aumento significativo em relação aos 73 BTC que adquiriu na semana anterior.
Catalisadores de preço do bitcoin
O mercado de opções do bitcoin conta uma história mais sutil do que o preço principal sugere. A volatilidade implícita de uma semana recuou de 60% para 36%, e o desvio de put de 25-delta recuou de seus extremos de junho, sugerindo que a corrida por proteção contra a baixa diminuiu.
A volatilidade realizada subiu acima da volatilidade implícita — IV de 1 mês perto de 39% contra volatilidade realizada acima de 42% — significando que as recentes oscilações de preço superaram o que os mercados de opções precificaram. Um grande cluster de gamma negativo está próximo de $62,000, onde aproximadamente $1.8 bilhão em gamma curto está concentrado.
Os traders de opções continuam a pagar um prêmio pela proteção contra quedas, observa a Bitfinex, mantendo o prêmio de volatilidade e as métricas de inclinação de 25-delta elevadas mesmo após a queda de junho.
O preço do Bitcoin está aproximadamente 50% abaixo do seu recorde de outubro de um preço de bitcoin de $126,080, com os próximos catalisadores a serem observados sendo qualquer mudança na orientação de Warsh ou progresso na Lei CLARITY através do Congresso.
Fonte: BitcoinMagazine
