Dois dos maiores bancos de Wall Street acabaram de dar conselhos opostos sobre o mesmo comércio de inteligência artificial (IA). O JPMorgan diz que a recente queda nos preços dos chips de IA é uma oportunidade de compra, enquanto o Morgan Stanley diz que é hora de seguir em frente.
A discordância é sobre o tempo, não a direção. Uma forte queda nas ações de chips limitou uma enorme corrida em 2026, e ambos os bancos ainda apoiam o boom da IA enquanto discordam sobre onde estão os próximos ganhos.
JPMorgan Diz que a Queda dos Chips de IA é um Presente
O JPMorgan disse aos clientes que a recente venda é uma oportunidade de compra. O banco afirma que a demanda por chips de IA continua forte enquanto a oferta permanece apertada. Ele não espera que uma nova capacidade significativa de chips chegue até 2028.
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Essa escassez dá aos fabricantes de chips um verdadeiro poder de precificação. Portanto, o JPMorgan prefere ações de chips em vez das grandes empresas de nuvem conhecidas como hyperscalers. O banco também espera que as ações globais atinjam novas máximas na segunda metade de 2026.
Morgan Stanley Diz que os Líderes Estão se Cansando
Michael Wilson, diretor de investimentos do Morgan Stanley, vê de forma diferente. Sua equipe diz que o impulso por trás das ações de chips está diminuindo depois que elas lideraram toda a alta. As estimativas de lucros dos fabricantes de chips também foram elevadas tão rapidamente que agora estão em extremos históricos.
A principal pista de Wilson é uma estranha desconexão. Hyperscalers como Microsoft, Amazon e Meta estão gastando mais do que nunca em IA, com orçamentos de capital previstos em $805 bilhões em 2026 e $1.116 trilhões em 2027. No entanto, suas ações continuaram a cair.
Essa lacuna, em sua opinião, é um sinal de alerta para as ações de chips. Ele até comparou o rali dos chips ao aumento acentuado da prata no início de 2026, chamando ambos de movimentos impulsionados por liquidez, em vez de novas tendências duradouras.
Wilson espera que os principais índices dos EUA permaneçam sob pressão no curto prazo.
“a descompressão do momentum está acontecendo em algumas das maiores empresas do índice”, relatou a Bloomberg, citando Wilson.
Os números mostram a pressão. O Nasdaq Composite caiu 4,6% em uma semana no final de junho, enquanto a recente venda de chips fez o Índice de Semicondutores da Filadélfia cair 7,9% no mesmo período. O índice ainda está bem acima do seu nível em setembro passado.
Os Lucros da Nvidia Podem Resolver o Debate
Os investidores agora estão aguardando a próxima grande pista. Uma forte previsão de vendas da Micron no mês passado não conseguiu elevar as ações de chips. Muitos querem ouvir da Nvidia sobre a saúde da demanda por chips de IA.
O maior indicativo pode ser se os hyperscalers manterão seus planos de gastos, especialmente em meio a temores de que estão gastando demais em IA. Wilson tem uma meta de fim de ano de 8.000 para o S&P 500, cerca de 7% acima dos níveis atuais.
Por que os Investidores de Cripto estão Observando
As ações de chips e as criptos têm se movido de forma próxima, ambas negociando como apostas de alta volatilidade em IA e dinheiro fácil. Quando os semicondutores caem drasticamente, o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) frequentemente pegam o mesmo resfriado.
O perigo é que a fraqueza dos hyperscalers se transforme em uma venda ampla de tecnologia, em vez de uma rotação limpa, o que poderia arrastar os fluxos de risco para baixo nas criptos.
O gasto constante dos hyperscalers nas próximas chamadas de lucros apoiaria a rotação de Wilson, enquanto cortes repentinos significariam problemas tanto para chips quanto para criptomoedas.
Fonte: BeInCrypto
