As ações dos EUA provaram ser a proteção mais forte durante a guerra EUA-Irã de 2026, enquanto ouro, prata e Bitcoin (BTC) perderam terreno. Os ativos que os investidores compraram por segurança entregaram os retornos mais fracos do conflito.
A guerra ocorreu de 28 de fevereiro a 17 de junho de 2026, antes de um novo surto em julho reabrir as hostilidades. Ao longo desse período, o S&P 500 e o Nasdaq atingiram recordes, enquanto os metais preciosos colapsaram.
Por que o Comércio de Refúgio Falhou
O ouro entrou na guerra perto de máximas históricas. O metal havia subido quase 60% nos oito meses anteriores, alcançando $5,281 em 27 de fevereiro, perto de seu pico histórico. Essa alta já refletia um forte risco geopolítico antes de qualquer ataque.
Israel e os Estados Unidos atacaram o Irã em 28 de fevereiro, matando o Líder Supremo Ali Khamenei. O ouro disparou brevemente, depois reverteu. Os traders venderam a notícia após meses comprando o boato.
O metal precioso registrou quatro quedas mensais consecutivas. Ele caiu cerca de 16% durante o segundo trimestre, seu pior desempenho trimestral desde o Q2 de 2013. Como já relatado pela BeInCrypto, o ouro caiu para $3,942 em 30 de junho, marcando seu nível mais baixo desde o início de novembro de 2025.
O ouro já havia caído 17% em 17 de junho, quando o Memorando de Islamabad foi assinado, e a guerra oficialmente terminou. Ele então ampliou as perdas para 22% até meados de julho, quando o conflito reacendeu. A prata teve o pior desempenho de todos, afundando 37% no mesmo período.
Como Cada Ativo Classificou-se Durante a Guerra EUA-Irã
Notavelmente, as ações dos EUA venceram apesar de um susto inicial. O S&P 500 caiu quase 8% até o final de março, depois subiu para novos recordes. Agora, está negociando cerca de 9% acima do seu nível pré-guerra, enquanto o Nasdaq está aproximadamente 14% mais alto.
O Bitcoin se comportou como um ativo de risco, não como um refúgio. Ele subiu para uma máxima intradia de $82,791 em 10 de maio, durante um período amplo de apetite por risco. No entanto, o token voltou e fechou a guerra com uma queda de cerca de 2%.
O Memorando de Islamabad de 17 de junho encerrou a guerra e estabilizou os mercados. No entanto, o acordo deixou o controle do Estreito de Ormuz ambíguo. Essa lacuna foi reaberta em julho, quando o Irã supostamente atacou petroleiros, e os Estados Unidos retomaram os ataques.
O Bitcoin caiu ainda mais à medida que as tensões retornaram. Ele estava sendo negociado perto de $62,000 em 13 de julho. No entanto, ele se recuperou em quase 4% no dia seguinte, fechando a $64,956, apenas 1.4% abaixo do seu nível pré-guerra.
A desaceleração da inflação nos EUA impulsionou a recuperação, não o conflito. Os preços ao consumidor de junho caíram 0.4% no mês, a maior queda desde abril de 2020.
Isso aliviou os temores de um novo aumento da taxa do Fed e pegou os traders pessimistas de surpresa. Dados da Coinglass mostraram cerca de $292.79 milhões em posições vendidas liquidadas, contra $292.79 milhões em posições compradas.
A recuperação destacou a verdadeira natureza do Bitcoin. Ele subiu com um sinal macroeconômico, não com uma manchete de guerra. Enquanto isso, o ouro e a prata retomaram sua queda hoje após uma leve recuperação ontem, consolidando seu lugar como os piores desempenhos do conflito.
O petróleo foi o único verdadeiro hedge de guerra?
O petróleo se comportou da maneira que o ouro deveria. O petróleo Brent acompanhou os combates quase perfeitamente, subindo com a escalada e caindo com a paz. Foi o exemplo mais claro de comércio de guerra durante o conflito.
O Brent começou a guerra perto de $72 em 27 de fevereiro. Em seguida, subiu 63% para $118 até o final de março, à medida que os ataques ameaçavam o suprimento através do Estreito de Ormuz. A via navegável transporta cerca de um quinto do petróleo do mundo.
Os preços então se inverteram à medida que a guerra diminuía. O Brent voltou a cerca de $70 até 1º de julho, apagando todo o ganho durante a guerra. O cessar-fogo de junho removeu a ameaça de suprimento que havia impulsionado o aumento.
A escalada de julho o enviou mais alto novamente. O Brent subiu quase 18% em uma semana após o Irã atacar petroleiros e os Estados Unidos reinstaurarem seu bloqueio no Hormuz. Ele negociou acima de $84 até 15 de julho.
O padrão faz do petróleo uma proteção para a guerra em si, não para manter durante ela. Ele recompensou os traders que compraram na escalada e venderam na paz. Investidores de compra e manutenção não perderam nada porque o preço retornou a aproximadamente seu nível original.
No entanto, isso pode não ser verdade para todos os conflitos globais. O conflito EUA-Irã especificamente prejudica o suprimento constante de petróleo. Assim, à medida que o suprimento diminui, o preço do petróleo tende a subir. Devido a isso, durante a maior parte do conflito, o petróleo atuou como uma proteção de guerra.
Fonte: BeInCrypto
