Wall Street está investindo na ação da Broadcom (NASDAQ: AVGO) com base em uma recomendação da JPMorgan de um mês atrás, e um acordo de $30 bilhões com a Apple fez essa escolha parecer inteligente.
A ação é negociada perto de $389, ainda cerca de 21% abaixo de sua máxima de 52 semanas de $495, com seus próximos resultados previstos para 2 de setembro. Quase todos os bancos que a cobrem recomendam compra, mas um de seus próprios executivos acabou de vender milhões em ações.
Por que a AVGO se tornou uma das principais escolhas de ações da JPMorgan
A história começa em junho. Em 17 de junho, o analista da JPMorgan, Harlan Sur, disse aos clientes para serem compradores agressivos nos níveis atuais, mantendo uma classificação de Sobrepeso e um alvo de $580, aproximadamente 49% acima do preço recente perto de $389, mostrou um relatório da CNBC. No início de junho, o analista do Bank of America, Vivek Arya, também elevou seu alvo.
Sur argumentou que o mercado subestimou a longa liderança da Broadcom em design de chips de IA personalizados e embalagem avançada. Ele apontou para seu histórico com o Google, que ajudou a enviar 14 chips avançados ao longo de 12 anos.
Mesmo assim, a visão era quase unânime. Dos 51 analistas que cobrem a ação, 47 a classificaram como compra, conforme a mesma reportagem da CNBC.
O Acordo da Apple e a Acumulação dos Bancos
Então veio a validação. Em 8 de julho, a Apple se comprometeu a investir mais de $30 bilhões na Broadcom até 2031, um acordo para mais de 15 bilhões de chips fabricados nos EUA. A Broadcom também gastará $1,5 bilhão para expandir uma fábrica no Colorado para produzi-los.
No seu cerne, estão os silícios ASIC personalizados, a exata vantagem que Sur havia destacado. Esses chips ajudarão a operar os servidores Baltra da Apple, a espinha dorsal de seus recursos de IA baseados em nuvem.
Então, um mês após a recomendação de compra, a Apple apoiou a tese. A Broadcom agora ancla os planos de chips personalizados da Apple, Google e Meta ao mesmo tempo.
Outros bancos rapidamente concordaram. O Bank of America agora mantém uma recomendação de 'Compra' para AVGO, seguido pelo JPMorgan e William Blair.
Então, em 14 de julho, Joseph Moore, do Morgan Stanley, elevou sua meta para $502 e chamou a Broadcom de um número dois próximo atrás da Nvidia, informou a CNBC.
A Venda Que Abriu a Porta
A janela existiu por causa de uma reação estranha. A Broadcom registrou uma receita recorde no segundo trimestre de $22,19 bilhões em 3 de junho, um aumento de cerca de 48% em relação ao ano, e também superou as expectativas de lucro. No entanto, as ações caíram após esse trimestre recorde, caindo quase 20% em uma semana.
O medo eram as margens, não o crescimento. A margem bruta deve cair para cerca de 74% de 77%, à medida que chips de IA de menor margem ocupam uma fatia maior.
Ainda assim, as vendas de IA saltaram 143% para $10,8 bilhões, e as orientações apontam para cerca de $16 bilhões no próximo trimestre. Esse é o crescimento que os bancos otimistas acreditam que a venda excessiva subestimou.
O Risco Que Está Dentro
Um sinal corta na outra direção. Em 8 de julho, no dia em que o acordo da Apple foi fechado, o Diretor Jurídico Mark Brazeal vendeu 25.000 ações por cerca de $9,48 milhões, reduzindo sua participação em aproximadamente 10%, mostrou um registro da SEC. Isso deixou ele com cerca de 220.000 ações.
O tape também é cauteloso. O Chaikin Money Flow da Broadcom, um indicador de pressão de compra versus venda, continua a cair, e o Erste Group o rebaixou para manter em 7 de julho.
Qualquer sinal de desaceleração nos gastos com IA dos hyperscalers ainda pode doer. Por enquanto, os bancos e os insiders discordam. O relatório de 2 de setembro decidirá quem estava certo.
Fonte: BeInCrypto
