O índice Kospi da Coreia do Sul e o Nasdaq 100 estão se movendo quase em sincronia. Sua correlação de 60 dias subiu para cerca de 0,50, o nível mais alto desde 2021, de acordo com dados da Rayliant Global Advisors.
A ligação crescente remonta aos gastos com inteligência artificial (IA). Agora, ela conecta a Samsung Electronics e a SK Hynix ao mesmo gasto de capital de hyperscaler que impulsiona os lucros da tecnologia nos EUA.
Fabricantes de chips ancoram o Kospi
A Samsung e a SK Hynix juntas representam mais da metade do índice Kospi. Essas empresas importantes na Coreia do Sul, portanto, também influenciam o índice, ligando a infraestrutura de IA diretamente à forma como o mercado se movimenta.
A demanda por data centers representou cerca de 40% da demanda global por DRAM (memória dinâmica de acesso aleatório) no ano passado. Esse número agora excede a metade, e muitos esperam que continue a subir.
Essa volatilidade se manifestou novamente esta semana. A recente venda da SK Hynix derrubou as ações em 13% à medida que as dúvidas sobre gastos de capital em IA se espalharam pelo setor de chips.
Um sinal de mão dupla com risco crescente
A Samsung e a SK Hynix negociam horas antes da abertura de Wall Street. Isso lhes dá um papel de proxy antecipado sobre como os investidores podem reagir às notícias de IA.
“As fortunas das ações de tecnologia dos EUA e das ações de tecnologia coreanas estão cada vez mais sendo impulsionadas por um fator subjacente comum, que é o sentimento em relação ao comércio de hardware de IA.”
— Wool, chefe de pesquisa da Rayliant Global Advisors
A dinâmica corta para os dois lados. Em 13 de julho, a queda impulsionada por chips do Kospi fez o índice cair mais de 8%, enquanto a SK Hynix despencou 15%. O Nasdaq 100 seguiu com uma queda de 1,88%. A Micron caiu 4%, a SanDisk caiu 12% e a Intel caiu 6%.
Alguns alertaram que uma desaceleração nos investimentos em capex dos hyperscalers afetaria a Coreia mais do que a maioria dos mercados. Metade do Kospi agora repousa sobre um tema cíclico. As ações de memória coreanas também apresentam mais volatilidade do que as pares dos EUA, e os fluxos de ETFs alavancados amplificam as oscilações.
A Samsung normalmente divulga orientações de lucros duas semanas antes dos principais resultados de semicondutores dos EUA. Esse cronograma pode oferecer a próxima leitura sobre quão intimamente os dois mercados negociam juntos.
O Grupo Changxin Technology da China (CXMT), um fabricante de chips de memória doméstico em ascensão, disparou 466% em sua listagem em Xangai. Esse aumento fez dela a empresa listada mais valiosa da China.
Fonte: BeInCrypto
