As ações da Coinbase (COIN) entram no relatório de lucros do segundo trimestre hoje após o fechamento sob um aviso de um de seus maiores apoiadores.
O Citigroup ainda classifica as ações como compra. Mesmo assim, reduziu sua meta de preço para a Coinbase de $400 para $235 em 24 de julho, uma redução de 41% que ocorreu dias antes do relatório.
Citi Mantém Sua Classificação de Compra, mas Reduz a Meta para as Ações da COIN
A diferença entre essa classificação e essa meta é a verdadeira história antes dos lucros. O analista do Citi, Peter Christiansen, manteve a recomendação de compra, mas ainda assim cortou 41% de sua meta para as ações da COIN.
Sua justificativa foi direta. Christiansen espera que o trimestre marque um ponto baixo para as negociações, com volumes de negociação à vista próximos a um fundo de dois anos.
Essa cautela não apareceu em um vácuo. A Coinbase havia perdido as estimativas de receita no último trimestre, e as ações da Coinbase caíram cerca de 29% este ano, então o mercado já estava preparado para um período mais fraco.
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Outros escritórios, por sua vez, se moveram da mesma forma. A Clear Street reduziu sua meta para $225, enquanto a Rosenblatt manteve a chamada de $240, semelhante ao número reduzido do Citi.
O Que Wall Street Espera do Q2 da Coinbase
Os analistas estabeleceram uma barra baixa para os lucros do Q2 da Coinbase. Eles esperam uma receita próxima de $1,3 bilhão, uma queda de cerca de 13% em relação ao ano anterior e abaixo dos $1,41 bilhão registrados no último trimestre.
A fraqueza está nas negociações.
As previsões colocam a receita de transações em cerca de $640 milhões, e o Barclays estima que a Coinbase lidou com cerca de $152 bilhões em volume, bem abaixo da visão de $178 bilhões do mercado.
Ainda assim, a imagem não é totalmente pessimista. A receita de assinaturas e serviços, incluindo os juros do USDC, dá à Coinbase uma base mais estável quando as negociações diminuem. Isso explica por que as ações da COIN subiram mais de 5% mês a mês. O USDC é a stablecoin atrelada ao dólar que ela ajuda a administrar.
Em vez disso, muitos traders estão olhando além do trimestre em direção à legislação de criptomoedas dos EUA. Um projeto de lei de estrutura de mercado chamado CLARITY Act daria às exchanges regras federais claras, o que poderia atrair mais dinheiro institucional e novos produtos para plataformas como a Coinbase. As ações da COIN já subiram com sinais de que o projeto de lei está perto da linha de chegada.
Como o Mercado Está Posicionado Para o Resultado
O posicionamento, no entanto, envia uma mensagem mista. A relação put-call, que pesa apostas de venda pessimistas contra chamadas otimistas, aponta em duas direções ao mesmo tempo.
Em apostas em aberto, ou interesse aberto, a relação diminuiu para 0.74 de cerca de 0.86 no início de junho. Essa mudança significa que as posições de longo prazo se tornaram ligeiramente mais otimistas em relação às ações da Coinbase.
A atividade recente, por outro lado, parece defensiva. A relação de volume subiu para 0.75 de cerca de 0.44, o que mostra traders comprando puts para se proteger antes dos resultados.
O grande dinheiro, no entanto, se manteve firme. O Chaikin Money Flow, um indicador de se as instituições estão comprando ou vendendo, está em 0.03 e permaneceu acima de zero mesmo com as ações da COIN caindo desde junho.
Por enquanto, a receita da transação de hoje à noite e qualquer orientação de volume decidirão se a cautela do Citi ou esses fluxos constantes estão corretos. Além do trimestre, os traders estão de olho em Washington, onde a legislação sobre criptomoedas pode redefinir a história das ações da Coinbase.
Fonte: BeInCrypto
