O Bitcoin quebrou brevemente abaixo de $63.000 na sexta-feira, com a razão a 6.000 milhas de distância. A América comprou ienes japoneses pela primeira vez em 28 anos.
Washington quase nunca faz isso. O objetivo era sustentar uma moeda em queda. Isso também empurrou um dos maiores negócios de financiamento do mundo. O cripto está no final dessa cadeia.
O Que Aconteceu Realmente
O iene vem caindo há anos. Na semana passada, atingiu 163,99 por dólar, antes de se estender ainda mais para baixo neste fim de semana. Isso estava perto de um mínimo de 40 anos.
O Japão se moveu primeiro, na quinta-feira. Vendeu dólares e comprou ienes. Isso é chamado de intervenção. Um governo compra sua própria moeda para empurrar o preço de volta para cima.
Washington se juntou na sexta-feira. O Fed de Nova York vendeu euros e comprou ienes para o Tesouro. Usou Goldman Sachs e Morgan Stanley, informou o Financial Times.
Funcionou, por enquanto. O iene fechou a 157,40 por dólar, seu mais forte desde o início de maio.
Os EUA Compraram Iene pela Última Vez em 1998
A América parou de interferir nos mercados de câmbio em meados da década de 1990. Desde então, interveio apenas três vezes. Essas foram em 1998, 2000 e 2011, de acordo com um briefing do Serviço de Pesquisa do Congresso. A sexta-feira foi a quarta.
A maioria dos relatórios chamou isso de a primeira ajuda dos EUA para o iene em mais de uma década. Eles apontaram para 2011. Isso é um retrocesso. Em 2011, o Grupo dos Sete (G7) vendeu ienes para impedir sua alta.
Os EUA compraram ienes pela última vez em 17 de junho de 1998. O Fed de Nova York gastou $833 milhões. Metade veio do Fed. Metade veio do Fundo de Estabilização de Câmbio, um fundo do Tesouro para emergências cambiais. O próprio registro do banco confirma isso.
O tamanho é o outro choque. Uma foto da Reuters capturou o bloco de notas do Secretário do Tesouro Scott Bessent em Camp David. Ele dizia “Comprar Iene Japonês (JPY) $5-10 bilhões.”
Isso é de seis a doze vezes o comércio de 1998.
Há mais uma reviravolta. O Tesouro publicou seu relatório cambial em 23 de julho. Manteve o Japão em uma lista de vigilância por práticas cambiais.
Oito dias depois, Washington estava comprando ienes.
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Quanto Dinheiro Está Envolvido
O Japão gastou muito mais do que os EUA. A Bloomberg estimou as compras japonesas de quinta-feira em ¥8,45 trilhões, ou cerca de $52,8 bilhões. Essa estimativa veio de contas do Banco do Japão e previsões de corretores.
Aqui está como isso se compara.
Ninguém sabe ainda o número real de quinta-feira. O ministério das finanças do Japão publica dados de intervenção uma vez por mês. O lançamento cobrindo 30 de julho deve ocorrer no final de agosto.
A Coreia do Sul também ajudou. Ela vendeu dólares ao lado do Japão na quinta-feira, mostra uma linha do tempo da Reuters. Semanas antes, o Goldman Sachs previu uma fraqueza adicional em direção a 165.
O que isso significa para o Bitcoin
O preço do Bitcoin (BTC) estava perto de $63,034 no momento da publicação. Ele caiu 1,25% nas últimas 24 horas, com um valor de mercado de $1,26 trilhões. O Bitcoin não apenas caiu. Ele caiu sozinho.
Wall Street teve uma boa sexta-feira. O Nasdaq subiu 1%. O S&P 500 adicionou 0,7%. O Dow ganhou 0,53%, de acordo com a CNBC. O Bitcoin foi na direção oposta.
Essa diferença é a história. Os traders de ações estavam observando os lucros do setor de tecnologia. Os traders de criptomoedas estavam observando Tóquio.
A razão é simples. As taxas japonesas estiveram perto de zero por anos. Os traders pegaram empréstimos em ienes a baixo custo. Eles trocaram por dólares e compraram ativos mais arriscados. Ações, títulos e Bitcoin. Isso é o carry trade.
Funciona enquanto o iene permanecer fraco. Uma forte valorização do iene quebra isso. Os traders então vendem o que possuem para pagar o empréstimo. O estresse no mercado de títulos do Japão sinalizou esse risco anteriormente em julho.
Os mercados já estiveram aqui antes. O Banco do Japão aumentou as taxas em 31 de julho de 2024. O iene disparou. Em poucos dias, o Nikkei 225 caiu 12,4%, seu pior dia desde 1987. As criptomoedas caíram junto.
Uma coisa é diferente agora. Esse episódio começou com um aumento de taxa, e aumentos fecham a diferença para sempre. A sexta-feira foi uma compra. Compras se desgastam.
O que Observar a Seguir
O BOJ manteve as taxas em 1% esta semana em uma votação de 8 a 1. Essa é a mais alta desde 1995. Ainda está muito abaixo do teto de 3,75% dos EUA. O governador Kazuo Ueda insinuou futuros aumentos, mas não prometeu nenhum.
“Sem o apoio das diferenças de taxa, o impacto das intervenções em FX provavelmente será relativamente de curta duração,” relatou a Bloomberg em uma nota de sexta-feira, citando os estrategistas da Evercore ISI Marco Casiraghi e Gang Lyu.
Três datas são importantes agora:
- O Japão confirma seus gastos reais no final de agosto.
- Bessent se encontra com Ueda na reunião de finanças do Grupo dos 20 (G20) em Asheville, Carolina do Norte, naquele mesmo mês.
- Depois disso, os caminhos das taxas do Fed e do BOJ assumem.
O teste simples é 160. Se o dólar permanecer abaixo de 160 ienes, a defesa se manteve. Se subir novamente, Tóquio e Washington enfrentarão a mesma decisão novamente. A conta será maior.
Fonte: BeInCrypto
