O preço do cobre atingiu um novo recorde histórico esta semana, com o contrato de setembro da Comex chegando a $6.7045 por libra na terça-feira. O metal é negociado perto de $6.72 na quarta-feira, subindo cerca de 17% em 2026 e mais de 50% nos últimos 12 meses.
Uma decisão de tarifa dos EUA há muito esperada e um aperto de oferta crescente fora da América estão alimentando o avanço. O gráfico diário agora aponta para $6.85 como o próximo alvo de alta.
A antecipação de tarifas puxa volumes recordes de cobre para os EUA
Mais de 200.000 toneladas de cobre chegaram aos portos dos EUA em julho, de acordo com cálculos da Bloomberg com base em dados de alfândega. Isso marca a maior entrada mensal desde que os registros começaram em 2014.
Os comerciantes continuam enviando metal para os EUA porque a decisão do presidente Trump sobre tarifas de importação de cobre refinado ainda está pendente. O prazo de 30 de junho do secretário de Comércio Howard Lutnick passou há mais de um mês. A proposta em discussão começa em 15% em janeiro de 2027 e sobe para 30% um ano depois.
O jogo de espera tornou o acúmulo lucrativo. O cobre de Nova York foi negociado cerca de $640 por tonelada acima de Londres na terça-feira, quase o dobro do prêmio médio de julho de $350. Os estoques combinados da Comex e da LME excedem 740.000 toneladas, enquanto os portos dos EUA mantêm mais 110.860 toneladas em armazenamento privado.
Michael Cuoco, chefe de metais da StoneX Financial, alertou que os fluxos refletem política em vez de consumo.
“O arbitragem de tarifas está dominando o crescimento da demanda.”
A história adiciona uma ressalva. Em julho de 2025, uma tarifa de 50% poupou o metal refinado, e os preços da Comex colapsaram 20% em um único dia. Uma isenção semelhante agora atingiria duramente o prêmio dos EUA.
Choque Global de Oferta Aperta Cobre Fora da América
O arbitragem explica a onda de compras dos EUA. No entanto, não explica por que os preços em Londres também estão próximos dos recordes.
O cobre da LME atingiu $14,050 por tonelada esta semana, perto do recorde de janeiro de $14,500. Enquanto isso, o contrato à vista exige um prêmio de mais de $100 sobre o metal de três meses, a maior backwardation desde janeiro. Compradores físicos estão pagando mais pela entrega imediata.
A pressão começa com ácido sulfúrico. O fechamento do Estreito de Ormuz no final de fevereiro cortou cerca de metade das exportações de enxofre por via marítima do Golfo, de acordo com a pesquisa da Kpler. A China então proibiu as exportações de ácido em abril, e os dois choques juntos removeram aproximadamente um quarto da oferta global.
Isso importa porque a extração por solvente e a eletrodeposição (SX-EW) produzem mais de 15% do cátodo de cobre do mundo e funcionam com ácido. As operações no Chile e na República Democrática do Congo supostamente possuem apenas de 30 a 60 dias de estoque.
O Chile deu outro golpe. A Codelco pausou a expansão de sua mina El Teniente após detectar novos riscos sísmicos, um ano após uma explosão mortal de rochas no local.
Os bancos estão prestando atenção. O Goldman Sachs elevou sua meta para o final de 2026 para $13,735 por tonelada, enquanto o Citi vê $15,000 dentro de um ano. Quando o cobre atingiu seu recorde anterior em junho, a alta desapareceu em poucos dias. Desta vez, a backwardation sugere que a escassez é física em vez de especulativa.
Previsão do Preço do Cobre à Medida que as Linhas de Tendência Convergem Perto de $6.85
O gráfico diário mostra o preço do cobre rompendo a zona de resistência de $6.60, que limitou cada alta em maio e junho. Um reteste bem-sucedido confirmaria essa área como novo suporte.
O maior suporte está perto de $6.00. Essa zona atuou como resistência de janeiro a maio de 2026 antes de se inverter. Ela também encontra uma curva exponencial que tem guiado a tendência de alta desde o final de 2025.
Os compradores defenderam essa curva três vezes (setas verdes). Eles intervieram na mínima de 20 de março de $5.34, perto de $6.00 no início de julho, e em torno de $6.25 no final de julho. Cada teste chegou a um nível mais alto, um sinal de uma tendência acelerada.
Acima do mercado, uma linha de tendência ascendente conecta os picos de janeiro, maio e junho (círculos azuis). Sua projeção dá a meta atual de $6.85, aproximadamente 2% acima do preço à vista. A linha de tendência e a curva convergem perto desse nível em setembro, estabelecendo um ponto de decisão claro.
O RSI diário entrou em território de sobrecompra perto de 70. O indicador visitou essa região apenas duas vezes antes, em dezembro de 2025 e maio de 2026 (círculos vermelhos). Ambas as visitas precederam a consolidação em vez de uma reversão, o que enquadra as leituras de sobrecompra aqui como força da tendência. O movimento também se encaixa na rotação mais ampla de capital para commodities que a BeInCrypto acompanhou em julho, e fortalece o caso do cobre na perspectiva de metais para o meio do ano.
Um fechamento abaixo de $6,60 atrasaria a configuração de alta, enquanto uma perda de $6,00 a invalidaria. O caminho para $6,85 agora depende de saber se a escassez real supera a demanda artificial impulsionada por tarifas.
Fonte: BeInCrypto
