Jeremy Siegel, economista sênior da WisdomTree e professor emérito de finanças na Wharton School, disse que o Federal Reserve provavelmente não aumentará a taxa em setembro se o petróleo se mantiver perto de $80 por barril.
Siegel falou enquanto o S&P 500 ultrapassava 7.800 pela primeira vez, estendendo uma alta que os lucros e os dados de inflação em queda impulsionaram neste mês.
Dados de Inflação em Queda Apoiam o Caso
Siegel disse que os relatórios de inflação desta semana diminuíram as chances de um aumento. O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) foi divulgado na quarta-feira, e o relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI) seguiu na quinta-feira.
Ele disse que o Goldman Sachs cortou sua previsão para o índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação preferido do Fed, após ver os dados. Siegel disse que o banco agora espera que o indicador suba apenas 0,2% no mês.
Siegel atribuiu parte dessa queda aos próprios ganhos do mercado de ações. Ele disse que o aumento dos valores das ações flui para um subcomponente de gestão de portfólio dentro do índice PCE, empurrando-o para baixo.
Essa leitura se baseia em uma tendência que os traders notaram após o relatório de CPI em queda de quarta-feira. Os traders estavam divididos de forma aproximadamente igual sobre um aumento em setembro, e a impressão mais suave inclinou o sentimento para uma manutenção.
Siegel também apontou para um susto de liquidez impulsionado por alavancagem no início deste mês. Ele disse que expôs um risco excessivo limitado no mercado, em vez de um problema mais profundo, e as ações desde então se recuperaram para novas máximas.
Momento de Lucros e uma Rotação para o Valor
Siegel disse que os gastos com inteligência artificial estão elevando os lucros muito além dos hyperscalers que constroem a infraestrutura de IA. Ele afirmou que empresas de diversos setores estão usando a tecnologia para cortar custos e aumentar as margens.
“Não acho que seja excessivamente otimista neste momento.”
Jeremy Siegel, CNBC
Ele também destacou uma rotação de ações de crescimento caras para nomes de valor mais baratos que estão sendo negociados a cerca de 15 vezes os lucros. Siegel disse que muitas dessas empresas ainda não capturaram os ganhos de eficiência impulsionados pela IA, deixando espaço para se recuperar.
Essa mudança ecoa os avisos de outros observadores do mercado sobre uma liquidação desigual das ações de IA que pode atingir primeiro os players menores.
Os traders agora observarão se as chances de aumento de taxa para setembro continuam caindo à medida que os dados de vendas no varejo e o relatório completo do PCE chegam no final deste mês.
Fonte: BeInCrypto
