Peter Schiff colocou um número sobre os danos do mercado de títulos. O iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), baseado na dívida mais segura do mundo, caiu para $81,89 na sexta-feira.
Esse é um novo mínimo de 52 semanas. O fundo atingiu o pico de $179,70 em março de 2020. Agora, ele perdeu mais da metade de seu valor.
O Comércio Mais Seguro nos Mercados Perdeu Metade de Seu Valor
O TLT detém títulos do governo dos EUA com vencimento em mais de 20 anos. Nenhum pode realisticamente dar calote. O Tesouro garante cada um deles. Portanto, o risco nunca foi que a América parasse de pagar. O risco eram as taxas de juros.
Os preços dos títulos caem quando os rendimentos sobem. Este fundo sente isso mais intensamente do que quase qualquer outra coisa.
O TLT tem uma duração efetiva de 14,9 anos, de acordo com a iShares. Em termos simples, um aumento de um ponto nos rendimentos custa aproximadamente 15% do preço.
O dano real é pior do que o número de Schiff. A queda de $179,70 para o mínimo de sexta-feira representa 54%.
Então, há a inflação. Os preços subiram 29% desde março de 2020, segundo o Bureau of Labor Statistics. Em termos de poder de compra, os detentores de títulos de longo prazo estão mais perto de 65% de perda.
O mínimo de sexta-feira teve um gatilho. Na quinta-feira, o Tesouro vendeu $25 bilhões em dívida de 30 anos. A venda foi feita a 5,216%.
As ofertas cobriram a venda 2,39 vezes, em linha com vendas recentes. A demanda foi adequada. O preço não foi.
Esse rendimento é a história. Em 92 vendas de títulos de 30 anos desde 2001, apenas um custou mais ao governo, mostram os registros de leilão do Tesouro. Isso foi em fevereiro de 2001, a 5,46%.
O que aconteceu a seguir vale a pena pausar. Nove meses após essa venda, o Tesouro parou de emitir títulos de 30 anos completamente. Os oficiais esperavam quitar a dívida nacional em poucos anos.
O título retornou em 2006, uma vez que os superávits se transformaram em déficits. Agora custa o mais alto desde o ano em que Washington acreditava que nunca precisaria dele novamente. BeInCrypto acompanhou como os rendimentos de títulos em alta falharam em elevar ativos de risco este ano.
Schiff, um defensor do ouro e crítico de longa data do Bitcoin, enquadrou o baixo como um veredicto sobre qualquer um que escolhesse segurança.
“$TLT, o ETF do Tesouro dos EUA de 20 anos, acaba de atingir um novo mínimo para o ano. Trump acha que a América está vencendo, mas qualquer um que investiu em Títulos está perdendo muito. O TLT caiu 6% até agora em 2026 e 50% em relação ao seu pico de 2020. Além disso, as perdas reais são muito maiores quando ajustadas pela inflação,” ele escreveu.
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Os números dele conferem, e os 50% são conservadores. A queda de preço em 2026 é de 5,81%, segundo a Barchart. Contando os juros que o fundo paga mensalmente, isso se reduz para 2,78%.
O que o aviso de Peter Schiff significa para o Bitcoin
A ligação com a cripto é o custo de oportunidade. O TLT agora rende 5,17% em 30 dias. Um título do governo que paga acima de 5% compete diretamente com um ativo que não paga nada.
O Bitcoin (BTC) foi negociado perto de $62,968 na sexta-feira, uma queda de 3,2% em 24 horas. Schiff argumentou em julho que a próxima grande queda começaria no mercado de títulos, em vez de em cripto.
Os detentores de Bitcoin leem os mesmos números de outra forma. Os custos de empréstimos em máximas de 25 anos, eles argumentam, são a justificativa para um ativo escasso fora do sistema bancário. Até 2026, a pressão sobre os rendimentos ganhou esse argumento.
O próximo teste vem rapidamente. O Tesouro vende $16 bilhões em títulos de 20 anos na quarta-feira.
Uma demanda fraca empurraria os rendimentos longos para cima e manteria a pressão sobre o Bitcoin. Uma demanda forte daria espaço para ambos os mercados respirarem.
Fonte: BeInCrypto
