À medida que uma pressão de oferta impulsionada por IA afeta o cobre, a Freeport-McMoRan (FCX) está se destacando entre as ações de cobre.
A maior mineradora de cobre dos EUA é negociada perto de $66,50 após uma forte alta no ano até agora, seu gráfico mostra um padrão de continuação altista que aponta para $87, e Wall Street ainda a classifica como uma Compra Forte. Por trás dessa configuração está uma ideia simples: o boom da IA precisa de muito mais cobre do que o mercado pode fornecer.
O que está impulsionando a pressão?
A pressão é severa e atual. O cobre atingiu um recorde histórico na COMEX em 12 de agosto, enquanto o spread do mês à frente da London Metal Exchange disparou para um prêmio de $370 por tonelada, o mais amplo desde 2021, com os estoques em queda por 42 dias consecutivos.
O lado da demanda é onde a IA entra. Um único centro de dados de IA de um gigawatt precisa de aproximadamente 50.000 toneladas de cobre, e a rede elétrica construída para alimentar o boom dos centros de dados de IA precisa de ainda mais, razão pela qual os centros de dados sozinhos estão projetados para adicionar centenas de milhares de toneladas de nova demanda por ano.
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A S&P Global e o Grupo Internacional de Estudos do Cobre nomeiam tanto a IA quanto a eletrificação como a força que está empurrando o mercado para um déficit estrutural, e a mesma demanda crescente por cobre também está se espalhando para os mercados de ativos digitais. O aumento de curto prazo também se deve às tarifas dos EUA e cortes nas fundições chinesas, então o cobre está escasso agora por razões táticas e se tornando mais escasso por uma razão estratégica. Esse motor estratégico é a IA, e os produtores que possuem a oferta estão posicionados para ganhar.
Por que a Freeport lidera as ações de cobre
Entre as ações de cobre, a Freeport é a maneira mais pura de grande capitalização para possuir esse suprimento. É o maior produtor de cobre dos EUA, e seu lucro líquido no primeiro semestre subiu 65% em relação ao ano anterior, impulsionado por suas minas nos EUA, à medida que o cobre se firmou.
Os mineradores também têm alavancagem operacional, o que significa que um aumento de 10% no cobre pode elevar os lucros muito mais, porque os custos de mineração permanecem em grande parte fixos enquanto a receita aumenta. É por isso que uma pressão sobre os metais tende a recompensar mais o minerador do que o gigante da tecnologia que precisa comprar o metal.
O que os analistas dizem sobre as ações da Freeport?
Wall Street está firmemente a favor. Os dados da TipRanks mostram uma Compra Forte, baseada em 10 Recomendações de Compra e 3 de Manutenção, sem Vendas, e um preço-alvo médio de 75,33 dólares, cerca de 13% acima do preço atual, com uma chamada alta de 82 dólares.
Os movimentos recentes tendem a ser otimistas, com o Barclays elevando seu alvo para 82 dólares e o Stifel para 80 dólares no final de julho. Bill Peterson, da JPMorgan, um analista de alto nível com um histórico forte sobre a ação, mantém uma Compra a 77 dólares. Grandes investidores também estão se posicionando. O ETF de mineradores de cobre COPX quadruplicou em ativos em seis meses com fortes entradas, um sinal de que os fundos estão se aglomerando no grupo.
O dinheiro está se movendo da grande tecnologia para os mineradores?
Esta é a parte que torna o momento interessante. Em 4 de agosto, o cobre subiu devido à demanda chinesa e temores de suprimento. Além disso, o ETF de cobre CPER subiu cerca de 1,3%. No entanto, os mineradores subiram muito mais. A Southern Copper saltou 4,98% e a Freeport ganhou 5,75% naquele dia.
O lado lotado do mercado, enquanto isso, começou a esfriar. Depois de liderar o mercado o ano todo, os semicondutores começaram a recuar de suas máximas. O líder, Nvidia, foi visto exibindo sinais de gráfico de baixa e foi até ultrapassado pela AMD em fluxo de dinheiro. Além disso, em 14 de agosto, os nomes de chips lideraram o mercado para baixo, com a Broadcom caindo mais de 5%.
Um simples indicador proprietário da BeInCrypto de mineradores de cobre em relação às grandes tecnologias torna a virada visível. Ele atingiu o fundo em meados de julho, depois cruzou acima de sua linha de tendência e manteve um sinal de rotação para mineradores durante agosto.
No painel, setas verdes para cima marcam cada virada para os mineradores e setas vermelhas para baixo cada virada de volta para a tecnologia, e após meses de oscilações em tom vermelho, o sinal permaneceu verde, bem quando a pressão sobre o cobre se intensificou.
A Freeport se moveu em sintonia, subindo mais de 10% no último mês. Em comparação, os Futuros de Cobre ganharam apenas modestos 6%.
O que o gráfico da Freeport diz?
A configuração técnica apoia a história. A Freeport subiu cerca de 27% de sua mínima de 17 de julho até um pico em 10 de agosto. Em seguida, ela flutuou em uma consolidação estreita e em queda. O volume de vendas tem diminuído agora, o que se assemelha às condições clássicas de uma bandeira de alta e mastro.
Um fechamento diário acima de $68 confirmaria a ruptura e, no movimento medido, projetaria o mastro de aproximadamente 27% em direção a $87. O piso é $65, e uma queda abaixo de $63 quebraria a bandeira e esfriaria a configuração em direção a $58.
Visão do Analista:O caso para as ações de cobre é certamente forte, com a FCX recebendo o sinal de Wall Street. A recomendação de Compra Forte e o caminho de aproximadamente 13% até a meta média são as melhores validações. No entanto, o valor de $87 é a meta estendida do gráfico. Os riscos reais são que parte dessa pressão é causada por traders antecipando tarifas de cobre dos EUA. O cobre é profundamente cíclico e toda a tese precisa que a Freeport ultrapasse $68 primeiro.
Para investidores que estão considerando ouro, prata ou cobre, o metal com o impulso de IA mais claro pode ser aquele que já está em uma pressão. Ultrapasse $68, e a pá pode superar os chips por um tempo.
Fonte: BeInCrypto
