A MicroStrategy levantou $3,28 bilhões em agosto vendendo suas próprias ações. Não gastou nenhum desse dinheiro em Bitcoin (BTC).
A empresa comprou dólares em vez disso e está prestes a fechar o mês com mais dinheiro, menos moedas e uma conta de dividendos mais pesada.
O que a MicroStrategy fez com o dinheiro em vez de Bitcoin
Quatro registros semanais mostram que a MicroStrategy vendeu 31,3 milhões de ações até agora em agosto. Nenhum dólar se tornou Bitcoin.
O dinheiro foi dividido em dois montantes:
- A Reserva em USD cresceu de $4,0 bilhões para $5,10 bilhões.
- Um novo fundo chamado USD Cash detém mais $1,59 bilhões.
Isso totaliza $6,69 bilhões em dólares. A reserva tem uma única função, que é cobrir dividendos e juros da dívida. O USD Cash é muito mais flexível.
“um fundo designado separadamente de liquidez em dólares americanos que a Empresa pode reter para implantação futura para fins gerais da Bitcoin Treasury Company, que podem incluir a aquisição de Bitcoin…” diz o último registro de Estratégia.
Assim, a opção de compra está financiada e registrada. A empresa simplesmente não a utilizou.
As vendas começaram em junho e nunca pararam
A MicroStrategy comprou Bitcoin pela última vez em 22 de junho. Foram 520 moedas a $67,068 cada.
Desde aquele dia, vendeu 6,916 moedas e não comprou nenhuma. Duas dessas vendas ocorreram em agosto, movimentando 3,328 BTC perto de $64,000 cada.
Agora verifique o timing. O Bitcoin é negociado perto de $78,457 após uma alta de 22% em sete dias, de acordo com dados da BeInCrypto. O custo médio da Strategy é de $75,385 por moeda.
A empresa vendeu baixo, depois ficou fora do salto. Sua pausa de compra de nove semanas ainda está em andamento.
Uma captação de Bitcoin em 2025 que se tornou um projeto de lei
Aqui está a parte que explica o resto. A Strategy vendeu ações preferenciais da STRC em julho de 2025 e arrecadou $2.47 bilhões. O uso declarado dos recursos incluía a compra de Bitcoin.
A STRC pagou 9% ao ano no lançamento. Agora paga 12%. As ações também estão sendo negociadas abaixo do valor nominal de $100.
Portanto, a Strategy está recomprando-as com desconto. Gastou $458.4 milhões em 4.88 milhões de ações da STRC em agosto, parcialmente financiado pela venda de Bitcoin.
Cada ação retirada elimina um futuro dividendo. Saylor mapeou esses pontos de pressão em um modelo de risco de crédito de Bitcoin publicado este mês.
Levantar mais dinheiro continua fácil. Os programas de prateleira da Strategy ainda têm $44,9 bilhões de capacidade não utilizada em cinco títulos.
Setembro faz uma pergunta mais simples. Com o Bitcoin de volta acima de sua base de custo, a Strategy finalmente gastará parte dos $6,69 bilhões em moedas?
Fonte: BeInCrypto
