Os lucros da Nvidia (NVDA) serão divulgados na quarta-feira, 26 de agosto, e as ações caíram 2,91% para $208,48 na segunda-feira, sua sétima sessão consecutiva de perdas antes do relatório.
A queda parece estranha porque os mercados de previsão dão ao relatório uma vitória quase certa. No entanto, o fluxo de dinheiro, opções e dados de apostas apontam para a verdadeira resposta. Os traders não temem o resultado. Eles temem o que vem a seguir.
O Grande Dinheiro Está Deixando Todas as Ações de Chips
O aviso mais claro está no Chaikin Money Flow (CMF), um proxy para a pressão de compra e venda institucional. Em 25 de agosto, o CMF de 20 dias está negativo para todos os dez principais nomes de chips, o que sugere que grandes quantias de dinheiro podem estar saindo silenciosamente do setor. A tendência de saída institucional por setor, logo antes dos lucros da Nvidia, não é uma coincidência.
Além disso, a Nvidia está na parte inferior da tabela com -0,155, mais fraca que a AMD com -0,149 e a TSMC com -0,06. A Nvidia lidera o grupo, e sua sétima queda consecutiva, a maior sequência de perdas desde 2022, espalhou cautela por todo o setor.
As saídas sozinhas, no entanto, não provam que os traders esperam uma queda. O mercado de opções prova isso.
Os Traders de Opções da Nvidia Estão Pagando por Seguro Contra Quedas
Os dados da Barchart mostram que a razão put-call da Nvidia para volume subiu de 0,52 em 12 de agosto para 0,65 no fechamento de segunda-feira. A razão compara apostas em uma queda (puts) contra apostas em uma alta (calls), então um aumento significa mais proteção contra quedas.
Enquanto isso, a razão de interesse aberto manteve-se perto de 0,82, então as posições em aberto não mudaram. As opções também precificam uma oscilação de 7% após os resultados, muito acima da média de 2,8% dos últimos quatro trimestres.
Essa proteção faz mais sentido ao lado dos dados de apostas, onde o resultado em si é tratado como definido.
Polymarket Diz que a Vitória Já Está Decidida
Os traders da Polymarket precificam uma probabilidade de 97% de que a Nvidia supere as estimativas, estendendo uma sequência de 14 vitórias consecutivas. O consenso está perto de $92 bilhões em receita, acima da orientação de $91 bilhões da administração, conforme coberto na prévia dos resultados do Q2 da BeInCrypto.
A verdadeira discordância é o número da receita do centro de dados. O contrato acima de $85 bilhões foi reprecificado de 55% para 91% em uma sessão de 15 de agosto, depois caiu para 79% até terça-feira. Acima de $90 bilhões é negociado a 23%, deixando mais da metade da probabilidade dentro de uma faixa de $5 bilhões.
A história explica a cautela. A Nvidia caiu após cada uma de suas últimas quatro vitórias nos resultados, com quedas entre 0,79% e 5,46%.
No entanto, Wall Street não se moveu um centímetro.
Wall Street Se Recusa a Piscar
TipRanks mostra todos os 27 analistas de alto nível classificando a Nvidia como Compra, com um preço-alvo médio de $304,13 que implica um potencial de alta de aproximadamente 46%. Somente na segunda-feira, quatro empresas reiteraram recomendações de Compra.
KeyBanc definiu $330, Rosenblatt $325, J.P. Morgan $280 e Cantor Fitzgerald $350, ecoando um preço-alvo anterior de $350 do Bank of America.
Em contraste, Michael Burry, o investidor que previu a crise imobiliária de 2008, diz que a Nvidia ancla uma teia de financiamento circular. Em termos simples, as empresas de IA financiam os pedidos de chips umas das outras, então a demanda pode parecer mais forte do que realmente é. O número de quarta-feira deve resolver a diferença entre essas visões.
Níveis das Ações da Nvidia para Observar na Quarta-feira
O gráfico diário molda a armadilha. A queda de segunda-feira quebrou o retrocesso de Fibonacci de 0,382 a $211,63. O volume de vendas também aumentou desde 14 de agosto, a mesma janela durante a qual as novas proteções foram ativadas.
A linha a defender é $201,59, o retrocesso de 0,618, apenas 3% abaixo do fechamento de segunda-feira e bem dentro do movimento implícito de 7%. Essa é a queda, o fluxo de dinheiro, e os dados de opções parecem posicionados para isso, mesmo após um resultado positivo. Perder isso abre $194,45 e o piso de $185,35.
Uma impressão de centro de dados acima de $90 bilhões poderia surpreender e colocar $227,88 de volta em jogo.
Após a impressão dos lucros da Nvidia, $201,59 separa uma reconstrução em direção ao recorde de $236,46 do colapso que os traders de opções já pagaram para se proteger contra.
Visão do Analista: Os vendedores não estão esperando pela quarta-feira. Sete fechamentos vermelhos seguidos em volume crescente apontam para distribuição em vez de proteção. Uma quebra abaixo da zona de $206, suporte imediato, no relatório provavelmente acionaria a realização de lucros em todo o setor de chips.
Fonte: BeInCrypto
