A Balancer (BAL) seria encerrada em etapas, segundo uma proposta de governança que transferiria os pools elegíveis para o modo somente saques no próximo mês e devolveria o tesouro da DAO aos detentores de tokens.
O protocolo foi reestruturado em abril para alcançar a lucratividade com uma estrutura mais enxuta. Desde então, a receita vem caindo, e o autor diz não ver nenhum caminho financiado capaz de mudar esse cenário.
O plano de recuperação da Balancerchegou a um beco sem saída
A Balancer aprovou uma reestruturação em abril que reduziu seu orçamento, encerrou as emissões e direcionou as taxas do protocolo à DAO. Esperava-se que a versão 3 (v3) impulsionasse o crescimento.
Os pools AutoRange foram lançados, como previa o plano. No entanto, a maior parte da receita ainda vem dos contratos mais antigos da v2, e a v3 nunca os substituiu.
A receita mensal superou US$ 1 milhão em outubro de 2025, mas despencou após a exploração de novembro, que drenou US$ 128 milhões dos pools da v2. Desde então, não se recuperou, segundo dados da DefiLlama.
A queda continuou mesmo após a votação de abril. A receita caiu de pouco mais de US$ 200 mil naquele mês para menos de US$ 60 mil em agosto, e setembro apontava para um valor ainda menor.
“O cenário da receita é o motivo para isso acontecer agora. A maior parte da receita do protocolo ainda vem da v2. A receita da v3 não cresceu o suficiente para substituí-la. A BIP-918 previu uma revisão exatamente para esse caso. Esta proposta é essa revisão, antecipada. Esperar pelo calendário mudaria os números, não a conclusão, e cada mês de espera consome recursos do tesouro”, diz a proposta.
A proposta estima gastos mensais totais de cerca de US$ 150.000, valor superior à receita do protocolo.
“Continuar no rumo atual consome a tesouraria para chegar ao mesmo ponto mais tarde. Essa tesouraria pertence aos detentores de BAL. A questão é se o que restar chegará às mãos dos detentores enquanto ainda for substancial ou se será gasto primeiro em um caminho que já foi tentado”, acrescentou Marcus Hardt, membro do Conselho de Tesouraria da Balancer e autor da proposta.
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Duas rodadas, uma queima e um pagamento em 2027
De acordo com a proposta, os pools que podem ser pausados passariam a permitir apenas saques em 30 de outubro. Os contratos que não podem ser pausados continuariam funcionando, com as taxas do protocolo zeradas quando os contratos permitirem.
Os contratos dos colaboradores terminam em 31 de outubro. Em seguida, uma pequena equipe de transição manteria uma estrutura mínima para saques, com os gastos de encerramento limitados a US$ 400.000 até o pagamento final.
A tesouraria vale pelo menos US$ 9 milhões aos preços atuais, com base nos números do gestor da tesouraria, kpk. BAL não está incluído nos ativos distribuíveis, exceto pela parcela devida aos detentores de tetuBAL.
A primeira rodada seria aberta no fim de maio de 2027. Os detentores queimariam BAL e resgatariam uma parcela proporcional em ativos, com o prazo encerrando em novembro daquele ano. Um airdrop viria em janeiro de 2028, antes de uma distribuição final seis meses depois.
A proposta também cancelaria a recompra de BAL aprovada pela BIP-919. Os fundos recuperados do exploit permaneceriam com os provedores de liquidez afetados e ficariam fora da distribuição.
A votação no Snapshot acontece de 25 a 29 de setembro, com quórum de 5 milhões de BAL. Enquanto isso, os colaboradores estão preparando uma proposta separada para manter a infraestrutura em funcionamento sob um novo nome. Se aprovada, a Balancer se juntará à crescente lista de projetos DeFi encerrados neste ano.
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Fonte: BeInCrypto
