Michael Burry trocou suas posições de venda a descoberto por opções de venda. Ele disse que a pesquisa do fim de semana o convenceu de que a bolha da inteligência artificial (IA) pode estourar mais cedo do que tarde.
O investidor de “Big Short” divulgou as mudanças em uma postagem de segunda-feira em seu boletim informativo Substack, Cassandra Unchained. A reorganização abrange Micron, Nebius, Nvidia, Palantir e um fundo de índice de semiconductores.
Michael Burry Substitui Suas Posições de Venda a Descoberto por Opções de Venda
Um vendedor a descoberto pega emprestadas ações e as vende, esperando comprá-las de volta mais baratas, sem uma data de término fixa. Uma opção de venda dá o direito de vender uma ação a um preço definido, mas apenas até que o contrato expire. As opções de venda ganham valor à medida que uma ação cai, e o máximo que um comprador pode perder é o prêmio pago.
“Fundamentalmente, estou antecipando os prazos. Assim, quero mais alavancagem em minhas posições de venda a descoberto. Prazos melhores tornam a alavancagem mais palatável,” disse Burry.
O investidor de Big Short cobriu suas posições de venda a descoberto em Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle e o iShares Semiconductor ETF (SOXX). Ele escreveu em sua postagem que as opções de venda agora as substituem completamente, embora ele ainda não tenha encontrado opções de venda da CoreWeave a um preço atraente.
Suas opções de venda da Micron e Nebius vencem em junho. Enquanto isso, suas opções de venda da Nvidia, Palantir e SOXX vão até setembro de 2027.
Burry acrescentou que as opções de venda parecem baratas porque o Índice de Volatilidade Cboe (VIX) e medidores semelhantes permanecem incomumente apertados. Ele também abriu uma nova posição de venda a descoberto na MetLife usando opções de venda de longo prazo. A mudança ocorreu uma semana depois que Burry nomeou uma mineradora de cobre como sua aposta indireta em IA.
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Por que Burry agora vê menos tempo no relógio da IA
Em agosto, Burry nomeou 2028 como seu caso base para a bolha da IA. Ele também alertou na época que grandes ciclos de mercado podem levar meses ou anos para se desfazer.
Burry disse que a colheita de perdas fiscais foi parte da reorganização. No entanto, ele disse que a pesquisa do fim de semana foi o que mais influenciou, deixando-o convencido de que a “bolha em IA pode estourar mais cedo do que tarde.”
Ele citou um relatório da Ares Management. O relatório argumenta que o boom da IA depende de gastos de capital contínuos e de receitas que permanecem não comprovadas.
“Bastaria uma temporada em que a receita da IA decepcionasse os gastos de capital que a sustentam. Nesse cenário, um punhado de conselhos, predispostos a realocar capital para a aposta de maior convicção, simplesmente precisaria concluir que a aposta de maior convicção mudou. Os documentos legais contemplam essa decisão,” diz o relatório.
No entanto, os mercados até agora se moveram contra Burry. O Nasdaq Composite fechou em um recorde na semana passada. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, também disse que a IA entrou em uma alta produção.
Ainda assim, alguns dos alvos de Burry’ estão sendo negociados abaixo de seus picos. A Micron está 16% abaixo de sua máxima histórica, enquanto a Palantir está cerca de 10% abaixo da sua.
Os vencimentos de junho de suas opções de venda da Micron e Nebius serão o primeiro teste de seu prazo mais curto.
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Fonte: BeInCrypto
