Três das maiores exchanges de cripto cancelaram seus produtos da SpaceX no dia do maior IPO da história, citando uma escassez de ações e períodos de bloqueio ocultos. Ao mesmo tempo, a Hyperliquid negociou $1,4 bilhão em contratos perpétuos SPCX sem possuir uma única ação.
Na véspera da listagem, Bybit, Binance e Bitget promoveram ativamente produtos tokenizados da SpaceX, mas no dia da oferta as plataformas encerraram as negociações porque não conseguiram garantir a entrega física dos títulos. Além disso, os clientes da preStocks enfrentaram outra surpresa desagradável. Os usuários descobriram um bloqueio obrigatório de 180 dias de suas alocações apenas após a abertura oficial da sessão de negociação.
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Por que os produtos tokenizados falharam
O contrato perpétuo sintético SPCX da Hyperliquid acompanha o valor dos ativos sem a necessidade de possuir diretamente os títulos, razão pela qual a plataforma evitou completamente as armadilhas. Em contraste, as três exchanges de cripto que retiraram seus produtos da SpaceX no dia do IPO usaram a infraestrutura xStocks — uma ferramenta da Kraken que converte ações reais em tokens de blockchain. Assim que a xStocks não conseguiu receber a alocação esperada do IPO, todas as três plataformas parceiras cessaram simultaneamente a operação com essa ferramenta.
Por outro lado, com preStocks a situação se desenrolou de forma diferente. A plataforma vendeu acesso às ações da SpaceX até o IPO, mas após o início das negociações, os clientes inesperadamente se depararam com um congelamento de 180 dias em seus ativos. Como resultado, os investidores ficaram assistindo passivamente o preço subir 19% sem a capacidade de garantir lucro.
Como contratos perpétuos contornaram o caos
O instrumento SPCX na Hyperliquid não teve problema de alocação desde o início. Para refletir com precisão o preço real de mercado, taxas de financiamento padrão são usadas aqui, então a plataforma não precisa nem das ações em si nem de períodos de bloqueio.
Fonte: BeInCrypto
