A MicroStrategy anunciou um Framework de Capital de Crédito Digital em 29 de junho de 2026, que capacita a empresa a tratar o Bitcoin como um recurso de capital flexível em vez de uma holding estática.
O plano centra-se em um programa de monetização de Bitcoin de $1,25 bilhão e $2 bilhões em autorizações de recompra em suas ações preferenciais e ações ordinárias. Isso marca uma evolução deliberada na forma como a empresa gerencia seu tesouro de Bitcoin e passivos relacionados. As ações MSTR da Strategy dispararam quase 7% no pré-mercado após a notícia.
MicroStrategy Muda para Gestor de Capital Bitcoin com Plano de Monetização de $1,25 Bilhão
A MicroStrategy aumentou sua Reserva em USD para $2,55 bilhões em 28 de junho de 2026. A reserva é designada exclusivamente para dividendos de ações preferenciais e despesas de juros e está sujeita a uma política do Conselho que exige uma cobertura mínima de 12 meses.
Com as taxas atuais de aproximadamente $1,76 bilhão anualmente para essas obrigações, os $2,55 bilhões fornecem aproximadamente 17,4 meses de cobertura.
A empresa declarou que pode reabastecer a reserva por meio do novo programa de monetização ou atividade nos mercados de capitais quando necessário.
“A Strategy espera permanecer disciplinada em seu uso da emissão de MSTR, particularmente quando as ações são negociadas a ou perto de 1x mNAV,” diz um trecho do anúncio.
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Ferramentas de Monetização e Recompra
O Conselho aprovou um Programa de Monetização de Bitcoin permitindo vendas de até $1,25 bilhão em BTC especificamente para construir ou reabastecer a Reserva em USD.
Vendas adicionais podem apoiar pagamentos de dividendos e juros ou financiar recompra quando a administração considera mais vantajoso do que a emissão de ações.
Separadamente, a Strategy autorizou até $1 bilhão em recompras de seus títulos preferenciais Digital Credit e até $1 bilhão para suas ações ordinárias Classe A.
Esses programas são projetados para execução durante deslocalizações de mercado e não utilizarão o USD Reserve.
Ajuste de Dividendos e Disciplina de Emissão
A MicroStrategy aumentou a taxa de dividendo regular em suas Ações Preferenciais Perpétuas de Taxa Variável Série A para 12,00%, com efeito a partir das datas de registro começando em 1º de julho de 2026.
A administração indicou que revisará a taxa mensalmente, com o objetivo de apoiar a negociação próxima ao valor declarado de $100.
A empresa também se comprometeu a uma maior disciplina na emissão de ações ordinárias, particularmente quando a negociação estiver próxima ou abaixo de 1x o valor líquido modificado dos ativos.
Mudança Estrutural na Gestão de Capital
A Strategy manteve uma estratégia de tesouraria em Bitcoin por anos, inicialmente financiada através de capital próprio e posteriormente expandida com emissões de ações preferenciais denominadas Digital Credit.
A estrutura de 29 de junho adiciona mecanismos explícitos para otimização de passivos e monetização seletiva de ativos, mantendo o mandato de manutenção de Bitcoin a longo prazo.
A combinação de uma reserva de caixa protegida, limites de monetização direcionados e autorizações de recompra dá à empresa alavancas para ajustar sua estrutura de capital em resposta às condições de mercado sem recorrer a novas emissões de ações.
O que vem a seguir?
A estratégia disse que divulgará atividades de monetização material e atualizações relacionadas ao balanço patrimonial por meio de arquivamentos padrão 8-K.
Os participantes do mercado acompanharão a execução dos programas de recompra e quaisquer ajustes na taxa de dividendo de $STRC nos próximos meses.
A estrutura fornece um caminho estruturado para gerenciar obrigações vinculadas ao Bitcoin enquanto preserva a posição central do tesouro.
Fonte: BeInCrypto
