A regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos da UE atinge seu prazo final hoje, 1º de julho. As exchanges licenciadas estão retirando o USDT da Tether de suas plataformas. A Circle está preenchendo a lacuna.
A divisão ocorre claramente ao longo de linhas regulatórias. Um emissor passou anos se preparando para esse prazo. O outro apostou que a Europa não valia o custo de conformidade.
Por que a Circle está se afastando da Europa
A Circle se preparou para este momento anos antes. A empresa garantiu a conformidade com a MiCA tanto para o USDC quanto para o seu EURC denominado em euros. Entre os dez principais stablecoins por capitalização de mercado, a Circle é o único emissor que superou essa barreira.
A Tether nunca solicitou a autorização de token de moeda eletrônica que a MiCA exige. Essa decisão agora impede que seus aproximadamente $185 bilhões em USDT sejam negociados em exchanges europeias licenciadas.
A decisão da Tether não foi um descuido. O CEO Paolo Ardoino defendeu publicamente a posição da empresa, argumentando que a exigência da MiCA de manter 60% das reservas de tokens de moeda eletrônica em depósitos bancários europeus introduz seu próprio risco. Em vez de reestruturar seu modelo de reservas para atender a essa exigência, a liderança da Tether optou por priorizar mercados fora da UE.
O timing aguça a vantagem da Circle. Um dia antes do prazo, o BNY (Bank of New York Mellon) confirmou que fez do USDC o primeiro stablecoin em sua plataforma de Custódia de Ativos Digitais.
Clientes institucionais agora podem armazenar, transferir, emitir e queimar USDC lá. Juntamente com a mudança nas exchanges da UE, a movimentação dá à Circle validação regulatória em dois continentes na mesma semana.
Uma História de Negócios, Não Apenas de Conformidade
A seleção se estende muito além das stablecoins. Das aproximadamente 1.200 empresas de ativos virtuais que tinham registros nacionais pré-MiCA em toda a UE, apenas cerca de 210 converteram-se para a autorização completa de CASP, uma taxa de conversão próxima a 17%.
A história mais duradoura é o que a Circle construiu ao longo dos anos. Locais regulamentados não podem mais direcionar liquidez através do USDT, e a Circle está pronta para absorvê-la. A Tether pode ainda buscar autorização algum dia, mas nada sinaliza que essa mudança está chegando.
O verdadeiro teste chega nas próximas semanas: quanto volume de negociação da UE realmente migra para o USDC.
Fonte: BeInCrypto
