Michael Saylor colocou a Strategy (MSTR) contra o Magnificent 7 (Mag 7) em 2 de julho, rotulando sua empresa como a ação “MoST inteResting” na Wall Street enquanto as ações se recuperam das mínimas da semana passada.
A comparação se baseia na posição de derivativos em vez do desempenho de preços. De acordo com um gráfico compartilhado por Saylor, o interesse aberto em opções MSTR equivale a 71,9% da capitalização de mercado da empresa, várias vezes maior do que qualquer membro do Mag 7.
O Interesse em Opções MSTR Ofusca o Mag 7
O post de Saylor capitalizou letras selecionadas em “MoST inteResting” para soletrar o ticker MSTR. Seu gráfico colocou a Tesla (TSLA) mais próxima com 15,8% e a Meta (META) com 10,8%, com os demais membros do Mag 7 ainda mais baixos. Notavelmente, os números são a própria apresentação da Strategy e capturam um instantâneo no tempo.
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A razão captura como os traders tratam a ação. Com um beta de 3,54, segundo dados da S&P Global, a MSTR se comporta como um proxy alavancado para sua aposta de $64 bilhões em Bitcoin. As opções continuam sendo o veículo preferido para essa exposição.
O último registro da MicroStrategy mostra 847.363 Bitcoin (BTC), mais de 4% da oferta circulante. A empresa pagou $64,1 bilhões, uma média de $75.646 por moeda.
No entanto, com o BTC sendo negociado perto de $61.760, a posição agora vale cerca de $54 bilhões. Isso ocorre apenas dias depois que a avaliação da Strategy caiu abaixo do valor de suas participações em Bitcoin pela primeira vez em 26 de junho.
A Recuperação de Julho Aproveita um Novo Playbook de Capital
A MSTR subiu 12,5% na segunda-feira após revelar sua reestruturação de gestão de capital. Em seguida, caiu 6,2% para $86,93 na terça-feira, enquanto a TD Cowen cortou sua meta de $400 para $260.
Na quinta-feira, as ações subiram mais de 7%, efetivamente se recuperando acima de $1009, sugerindo uma recuperação em julho que ainda aguarda confirmação.
A estrutura de 29 de junho reservou um fundo de $2,55 bilhões em caixa, cobrindo 17,4 meses de dividendos preferenciais e juros. Também autorizou até $1,25 bilhões em vendas de Bitcoin e $2 bilhões em recompra de ações. A liderança da empresa apresentou a mudança como deliberada.
“A estratégia está evoluindo de uma emissão de capital unidirecional para uma gestão ativa de capital”, disse Phong Le, CEO da Strategy, no anúncio.
Enquanto isso, a resposta de Wall Street captura a tensão. O Citi manteve sua classificação de Compra, mas cortou a meta de preço de $260 para $136, dizendo que o plano compra tempo para o Bitcoin se estabilizar.
A TD Cowen e a BTIG também mantiveram classificações de Compra enquanto diminuíam as metas. Separadamente, o escritório de advocacia Rosen abriu uma investigação sobre valores mobiliários na Strategy.
Saylor também reiterou a meta de $100 para STRC à medida que as ações preferenciais se recuperam de sua mínima histórica de $71,25 em 26 de junho.
Os apoiadores interpretam o domínio das opções como convicção. Em contraste, os críticos argumentam que a mesma alavancagem arrastou a ação de uma máxima de 52 semanas de $457,22 para $81,81.
Se o fervor dos derivativos se converter em um desempenho de ações duradouro ainda depende do Bitcoin se manter acima de $60.000. A Strategy reporta lucros em 30 de julho, o primeiro teste do novo manual em ação.
Fonte: BeInCrypto
