A Tether (USDT) se afastou da Europa em vez de seguir suas regras de stablecoin. Agora, um executivo sênior da Circle tem uma ideia que poderia trazê-la de volta.
A ideia é chamada de equivalência. Isso permite que a UE aceite as regras de origem que uma empresa já segue, sem a necessidade de uma moeda da UE separada.
Por que a maioria das stablecoins ignora a Europa
MiCA é o livro de regras da UE para criptomoedas. Suas regras de stablecoin atingiram seu prazo final em 1º de julho.
O livro de regras tem uma grande lacuna. Ele não dá à UE nenhuma maneira de aceitar as regras de origem de um emissor estrangeiro.
Portanto, qualquer empresa que queira usuários da UE deve primeiro estabelecer uma empresa licenciada na UE. Patrick Hansen, chefe de política da UE da Circle, chama isso de o caminho difícil.
Segundo sua estimativa, cerca de 99% das stablecoins são feitas fora da UE. Isso deixa as regras cobrindo apenas uma fração do mercado.
“A equivalência está surgindo como uma alternativa convincente ao modelo de múltipla emissão, atualmente o único caminho regulatório possível para essas stablecoins globais sob a MiCA”, afirmou Hansen.
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Como isso poderia trazer a Tether de volta
A Tether é a maior stablecoin. Seu valor de mercado ao vivo é de cerca de $184 bilhões. A MiCA diz aos grandes emissores para manter pelo menos 60% de seu respaldo em bancos. A Tether mantém a maior parte de seu dinheiro em dívida do governo dos EUA. Assim, ela deixou que o USDT fosse retirado das bolsas da UE em vez de mudar.
A equivalência inverteria isso. A UE poderia aceitar as regras de origem da Tether.O USDT poderia então retornar sem uma moeda separada da UE..
Mas de quem são as regras de origem? A Tether agora está baseada em El Salvador. Ela não cumpriu a nova lei de stablecoins dos EUA. Ela até construiu uma moeda separada dos EUA em vez de mudar o USDT. Um retorno rápido parece improvável.
O USD Coin (USDC) tomou o outro caminho. Ele ganhou uma licença francesa em 2024 e permaneceu. A Circle já está dentro do MiCA, então a mudança ajudaria mais seus rivais do que a si mesma.
Uma Ferramenta Antiga para um Novo Problema
A equivalência não é nova. A UE já aceita regras estrangeiras em seguros, bancos e outras áreas.
Ela aprovou as câmaras de compensação do Reino Unido dessa forma em janeiro de 2025. Ela simplesmente nunca fez isso para stablecoins.
Isso significaria mudar o MiCA. A melhor chance é a revisão que a UE abriu em maio de 2026.
A política é difícil. A maioria das grandes stablecoins está atrelada ao dólar americano, e a UE está cautelosa. Seu banco central está até testando um euro digital.
Por enquanto, a porta permanece fechada. A revisão mostrará se a UE quer abri-la.
Fonte: BeInCrypto
