O ouro é negociado perto de $4.020, uma queda de 28% em relação ao seu recorde de janeiro de $5.598, antes da decisão do Federal Reserve na quarta-feira. A perspectiva do preço do ouro para agosto de 2026 depende de dois níveis técnicos chave.
Os indicadores de momentum semanal apontam para baixo, mas a compressão da volatilidade sugere que um movimento decisivo está próximo. Enquanto isso, a demanda dos bancos centrais continua a compensar os pesados resgates de ETFs.
Decisão do Fed em 29 de julho define o tom
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) anuncia sua decisão de taxa na quarta-feira, 29 de julho. Os dados do CME FedWatch mostram uma probabilidade de 64,2% de manutenção entre 350 a 375 pontos base. No entanto, os traders ainda precificam uma chance de 35,8% de um aumento para 375 a 400.
Esse risco de aumento permanece elevado, mesmo que todos os 104 economistas em uma pesquisa da Reuters esperem uma manutenção. A inflação de junho esfriou para 3,5%, com a inflação núcleo em 2,6%. No entanto, o presidente do Fed, Kevin Warsh, se recusou a suavizar sua posição.
“Pode haver alguns que olhem para os dados desta manhã e digam: ‘Oh, missão cumprida, tudo está ótimo.’ Essa não é a minha opinião.”
Warsh fez o comentário após o relatório de inflação de junho, conforme relatado pela CNBC.
A geopolítica adiciona outra variável. A pausa nos ataques EUA-Irã fez o petróleo cair cerca de 6% e aliviou os temores de inflação. Um colapso nessas negociações poderia reviver tanto a demanda por ativos de refúgio quanto a pressão por aumento de taxas em agosto.
Saídas de ETFs desaceleram enquanto os bancos centrais continuam comprando
Taxas mais altas por mais tempo drenaram a demanda por ETFs. Os fundos de ouro listados nos EUA registraram cerca de $5,3 bilhões em resgates mensais. Os fluxos de 90 dias oscilaram de quase $30 bilhões em fevereiro para território negativo. Cerca de 298 toneladas de ouro em ETF agora estão submersas perto de $4.000.
No entanto, o gráfico abaixo mostra que a mudança de fluxo de 30 dias está se aproximando de zero no final de julho. A pressão de venda parece estar diminuindo em vez de acelerar, enquanto o preço defende $4.000.
Os bancos centrais fornecem o contrapeso. Eles compraram um total líquido de 244 toneladas no primeiro trimestre. Além disso, um recorde de 45% planeja adicionar mais, de acordo com uma pesquisa do World Gold Council. Os gestores de fundos também chamaram o ouro de mais subvalorizado desde março de 2023.
Gráficos Semanais Confirmam o Mercado Urso do Ouro
A estrutura semanal ainda favorece os vendedores. O ouro perdeu a zona de retração de Fibonacci de 0,382 entre $4.300 e $4.400 em junho. Essa área agora atua como resistência. O preço atualmente está na retração de 0,5 a $3.943, dentro da zona de suporte de $3.900 a $4.000.
Além disso, o ouro fechou abaixo da linha média de seu canal gaussiano de longo prazo por três semanas consecutivas. Isso é uma continuação do sinal de baixa que apareceu pela primeira vez em meados de julho.
O Índice de Força Relativa (RSI) semanal fortalece o caso de baixa. O indicador quebrou sua linha de suporte ascendente de setembro de 2022 no início de junho. Agora está em 37, seu nível mais baixo desde o final de 2023. Combinado com uma queda de 28%, isso atende à definição comum de mercado em baixa.
Ainda assim, leituras próximas a 37 marcaram mínimas de ciclo importantes em 2022 e 2023. Portanto, o momento de baixa pode estar mais próximo da exaustão do que de uma nova aceleração.
Perspectiva do Preço do Ouro Depende do Suporte de $3,900
O gráfico diário comprime a decisão em um ápice estreito. Uma linha de resistência descendente do pico de $5,598 rejeitou o preço quatro vezes. Essa linha agora converge com a zona de suporte de $3,900 a $4,000. O ouro também está sendo negociado 10,4% abaixo de sua média móvel de 200 dias, que se achatou e virou para baixo.
Ao mesmo tempo, o Percentil da Largura da Banda de Bollinger (BBWP) mostra a volatilidade diminuindo em uma compressão. Historicamente, tal compressão precede um movimento de expansão em qualquer direção. A decisão do FOMC é o gatilho óbvio.
Se o suporte se mantiver e o ouro recuperar a linha de tendência, o primeiro alvo é a zona de resistência de $4,300 a $4,400. Alcançar o nível de 0.382 a $4,333 significaria um ganho de cerca de 7,8%. A previsão do Q4 do JPMorgan de $4,500 está logo acima dessa zona.
Por outro lado, um fechamento diário abaixo de $3,900 invalidaria o caso de alta. O próximo suporte aguarda no bolso dourado de 0.618 perto de $3,552, aproximadamente 11,6% abaixo do preço atual. A zona de $3,300 a $3,400 está abaixo disso.
Agosto começa com o ouro preso entre uma linha de tendência de quatro toques e seu último suporte importante. Qualquer nível que quebrar primeiro deve definir o restante do trimestre.
Fonte: BeInCrypto
