A MicroStrategy adicionou 37 bitcoins entre 26 de maio e 26 de julho. Na semana passada, vendeu 1.638 em sete dias. A empresa agora possui menos Bitcoin (BTC) do que tinha na primavera.
Michael Saylor diz que a estratégia espera continuar sendo um comprador líquido. Seus próprios registros mostram que as compras pararam há meses.
A Pilha Está Retrocedendo
A estratégia relatou 843.738 BTC em 26 de maio. Dois meses depois, em 26 de julho, relatou 843.775. Isso é um ganho de 37 moedas.
Então veio o registro de segunda-feira. Ele mostra 842.138 BTC em 2 de agosto.
A empresa agora está 1.600 moedas abaixo do que estava em maio. Dez semanas se passaram sem nenhuma compra líquida.
Saylor abordou a questão diretamente em 1º de agosto, quando desmentiu uma alegação viral de venda.
“Nunca tivemos uma política de 'nunca vender'. O programa não exige nenhuma venda de BTC, e esperamos continuar sendo um comprador líquido de Bitcoin ao longo do tempo”, afirmou o presidente da MicroStrategy.
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Uma Conta de Dividendo de $400 Milhões
A venda de Bitcoin da MicroStrategy na semana passada não foi oportunista. Ela pagou uma conta.
A Strategy deve dinheiro aos detentores de suas ações preferenciais. Elas pagam um dividendo fixo a cada trimestre.
Esse custo atingiu $400,7 milhões no segundo trimestre. Um ano antes, era $49,1 milhões. A conta é mais de oito vezes maior.
Os dividendos e juros agora somam cerca de $1,76 bilhão por ano.
Assim, as moedas saem pela porta. A Strategy vendeu $218,4 milhões em bitcoin este ano até 26 de julho. Na semana passada, adicionou mais $104,7 milhões.
Quase um terço das vendas do ano aconteceu naquela única semana.
Vendendo com Prejuízo para Comprar com Desconto
Aqui está a negociação. A Strategy vendeu bitcoin a $63.957 por moeda. Seu custo médio é $75.419. Isso representa uma perda de cerca de $11.500 cada.
Usou metade desse dinheiro para recomprar 912.143 ações STRC. A STRC é uma ação preferencial lastreada em Bitcoin que paga 12% ao ano.
Cada ação deve valer $100. A Strategy pagou $89,02.
Assim, a empresa teve uma perda em bitcoin para capturar um desconto de 11% em suas próprias ações semelhantes a dívidas. Cada ação retirada reduz a conta de dividendos para sempre.
Também vendeu 3.011.361 de suas próprias ações ordinárias, arrecadando US$ 290,6 milhões. Enquanto isso, uma aprovação de US$ 1 bilhão para recomprar essas ações permanece não utilizada. Esse é o trade-off que os investidores da MSTR enfrentam.
“A estratégia está evoluindo de uma emissão de capital unidirecional para uma gestão ativa de capital”, Phong Le, presidente e CEO da Strategy, no comunicado de 29 de junho.
O Bitcoin é negociado perto de US$ 62.468, aproximadamente metade do seu recorde de outubro. A Strategy ainda possui mais dele do que qualquer outra empresa.
Mas a direção mudou. O próximo registro chega em uma semana.
Fonte: BeInCrypto
