[COMUNICADO DE IMPRENSA – VITÓRIA, SEICHELLES, 27 de agosto de 2026]
Uma pesquisa independente publicada pela empresa de análise de ativos digitais Block Scholes mediu a profundidade do livro de ordens, spreads e slippage em quatro contratos futuros perpétuos tokenizados de ativos do mundo real (RWA) listados na plataforma Universal Exchange (UEX) da Bitget, constatando que a liquidez em espera no contrato de rastreamento da Nvidia da exchange atingiu aproximadamente três quartos da profundidade disponível no próprio mercado à vista BTC/USDT da Bitget até meados de maio de 2026.
O estudo, publicado pela Block Scholes em 15 de junho de 2026, examinou quatro contratos perpétuos com margem em USDT que rastreiam o preço de ativos tradicionais — ouro (XAU-USDT), o ETF SPDR S&P 500 (SPY-USDT), ações da Nvidia (NVDA-USDT) e o ETF Invesco QQQ Nasdaq-100 (QQQ-USDT). Estes são contratos derivativos que oferecem aos traders exposição sintética ao preço do ativo subjacente; eles não conferem propriedade acionária, dividendos ou direitos de voto nas empresas ou fundos referenciados.
Usando instantâneas do livro de ordens aproximadamente uma hora após o início da sessão de ações dos EUA em 18 de maio de 2026, a Block Scholes registrou spreads no topo do livro de aproximadamente 0,02 pontos base no contrato de ouro, 0,14 pontos base nos contratos SPY e QQQ, e 0,44 pontos base no contrato NVDA — o que significa que menos de meio ponto base separava a melhor oferta e a melhor demanda em três dos quatro instrumentos naquele momento. Em comparação, os mesmos contratos apresentaram spreads visivelmente mais amplos três minutos após a abertura do mercado dos EUA naquele dia, com o spread do SPY diminuindo de 1,76 pontos base para 0,14 pontos base dentro da hora.
O deslizamento em ordens simuladas maiores seguiu um padrão semelhante de melhoria à medida que a sessão progredia. Uma ordem de compra de mercado modelada de $100.000 no contrato SPY custou 14,88 pontos base de deslizamento na abertura, diminuindo para 10,66 pontos base uma hora depois; uma ordem de $500.000 melhorou de 46,07 para 24,90 pontos base durante a mesma janela, de acordo com o relatório.
A profundidade se manteve fora do horário padrão de negociação, com um certo afinamento sazonal
Como os perpétuos RWA negociam continuamente enquanto seus ativos subjacentes não, a Block Scholes mediu separadamente como a liquidez se comporta fora do horário regular dos mercados referenciados. O volume de negociação nos contratos caiu substancialmente nos finais de semana — de 65 a 90 por cento em comparação com os níveis de dias úteis, variando por contrato — mas os spreads medianos de compra e venda permaneceram próximos aos níveis de dias úteis ao longo da semana amostrada, em aproximadamente 0,02 pontos base para ouro, 0,8 para QQQ, 1,0 para NVDA e 1,3 para SPY.
Os spreads se alargaram brevemente, depois se recuperaram, durante estresse agudo no mercado.
O relatório também examinou como os quatro contratos se comportaram em torno do anúncio de 28 de fevereiro de 2026 sobre os ataques dos EUA ao Irã. Os spreads se alargaram em todos os quatro contratos imediatamente após — por exemplo, o spread da NVDA subiu de uma linha de base próxima a 0,6 pontos base para um pico de 3,4 — mas a Block Scholes descobriu que o alargamento foi breve, com o spread da NVDA voltando para perto de seu nível pré-anúncio em minutos e o da QQQ dentro da hora. A profundidade do livro de ordens afinou mais visivelmente do que os spreads no dia do anúncio — a profundidade de descanso da QQQ dentro de 1% do preço médio caiu para aproximadamente $109.000 de uma mediana típica de sábado de cerca de $191.000 — mas a Block Scholes registrou a profundidade retornando a essa faixa típica dentro de uma semana.
Metodologia
A Block Scholes calculou o spread de compra e venda como a diferença entre a melhor oferta e a melhor demanda dividida pelo preço médio, e modelou o deslizamento ao percorrer o livro de ordens visível para ordens de mercado de tamanhos especificados, utilizando uma combinação da API pública da Bitget e dados históricos do livro de ordens cobrindo de setembro de 2025 a maio de 2026. A nota metodológica da empresa afirma que os números de profundidade refletem a liquidez visível em repouso em um determinado momento ou ao longo de um período de amostra, não garantem liquidez executável, e que as estimativas de deslizamento excluem taxas de negociação, pagamentos de financiamento e liquidez oculta ou reabastecida.
O relatório completo, incluindo gráficos de apoio e as tabelas de dados completas mencionadas acima, está disponível no site de pesquisa da Block Scholes.
Sobre a Bitget
A Bitget é uma exchange global de criptomoedas operando como uma Exchange Universal (UEX), oferecendo cripto, ações tokenizadas, ouro e outras classes de ativos dentro de uma única conta. A Bitget publicou divulgações mensais de prova de reservas desde dezembro de 2022.
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Fonte: CryptoPotato
