O fundo tokenizado do Tesouro dos EUA da BlackRock, BUIDL, recuperou a primeira posição entre produtos desse tipo, com uma capitalização de mercado de aproximadamente $2,8 bilhões.
Dados do Token Terminal mostram que o BUIDL agora detém cerca de 18,5% do mercado tokenizado do Tesouro de $15,1 bilhões, ligeiramente à frente do USYC da Circle.
Um Quadro de Líderes em Rápida Mudança
Os fundos tokenizados do Tesouro permitem que instituições mantenham dívidas governamentais dos EUA de curto prazo em uma blockchain. A liquidação acontece 24 horas por dia, em vez dos ciclos de vários dias típicos dos mercados de títulos tradicionais.
Essa estrutura os tornou uma opção popular para instituições que estacionam dinheiro ocioso ou postam colaterais que geram rendimento.
O USYC apenas ocupou brevemente a primeira posição. O fundo cresceu de cerca de $600 milhões para quase $3 bilhões no último ano.
Ele alcançou aproximadamente $2,9 bilhões no final de agosto, superando os $2,7 bilhões do BUIDL, de acordo com dados do Token Terminal. Em seguida, perdeu a liderança novamente esta semana.
O BUIDL é o Fundo de Liquidez Digital Institucional em USD da BlackRock, administrado pela Securitize. O USYC, por sua vez, representa uma participação no fundo baseado em Hashnote da Circle, que a Circle incorporou em seu negócio de stablecoin após adquirir a Hashnote em 2025.
Por que a Troca é Importante
Nenhum dos fundos manteve a liderança por muito tempo, e essa instabilidade é notável por si só. Isso sugere que as instituições estão ativamente comparando produtos concorrentes do Tesouro em vez de se fixarem em uma única opção padrão.
Essa competição sinaliza que este canto do mercado de ativos tokenizados está amadurecendo em uma categoria genuína e contestada. Não é mais um nicho dominado por um único pioneiro.
A pergunta maior é se o interesse institucional permanece confinado a produtos de títulos governamentais. Em vez disso, pode se espalhar para outras partes das finanças on-chain.
Até agora, o crescimento permaneceu concentrado em Títulos do Tesouro, mesmo com a expansão do setor mais amplo de ativos do mundo real (RWA).
Fonte: BeInCrypto
