O preço da Uniswap dobrou desde 14 de agosto, e o dinheiro vem de um lugar inesperado. A Robinhood Chain, rede que a Robinhood lançou na Arbitrum em julho, agora gera dois terços de tudo o que a Uniswap ganha.
O Robin Hood original tirava dos ricos e dava aos pobres. Este tira da rede sobre a qual foi construído e paga a um protocolo que tem tido dificuldade para manter sua receita.
Mês recorde da Robinhood foi impulsionado pela Uniswap
A Robinhood Chain movimentou US$ 17,99 bilhões em agosto, 26% a mais que em julho, segundo os dados da Robinhood Chain da DefiLlama, e 1º de setembro foi seu maior dia até agora.
Quase tudo passou pela Uniswap. Em 1º de setembro, US$ 1,75 bilhão dos US$ 1,95 bilhão da rede passou pelos pools da Uniswap, segundo a Dune, então quase cada novo dólar na rede também é um novo dólar em taxas para a Uniswap.
O número de traders quase não mudou. As carteiras aumentaram 22% desde 1º de agosto, enquanto o volume cresceu 7,9 vezes, então cada uma está movimentando cerca de seis vezes mais.
Os usuários existentes estão colocando mais dinheiro em jogo e, como a Uniswap ganha uma porcentagem de cada negociação, esse interesse crescente vale mais para ela do que uma enxurrada de novas carteiras.
Então, quem fica com essas taxas?
Tirando da Arbitrum para pagar à Uniswap?
Não o dono da rede. A Robinhood Chain é uma rede Arbitrum Orbit, o que significa que a Robinhood a construiu com a tecnologia da Arbitrum e, em troca, repassa à Arbitrum 10% da receita líquida da rede, que chegou a US$ 1,32 milhão em 30 dias.
A Uniswap, a exchange onde as negociações acontecem, arrecadou US$ 78,73 milhões em taxas de negociação nesse período. Isso corresponde a 60 vezes a fatia da Arbitrum e a 66% de tudo o que a Uniswap arrecadou em 47 redes. A Arbitrum recebe pelo licenciamento da tecnologia. A Uniswap recebe sempre que alguém negocia.
O protocolo DeFi também ganha mais por dólar negociado nessa rede, cobrando 0,465% de cada dólar negociado na Robinhood Chain, contra 0,214% globalmente, porque as trocas na Robinhood se enquadram em níveis de taxas mais altos. Nos dois níveis mais altos da Uniswap v4, foram pagos 84 e 351 pontos-base, contra 45 e 241 na Ethereum, segundo dados indexados da Dune.
É nesses níveis que as ações tokenizadas são negociadas, e sua participação no volume subiu de menos de 0,1% em meados de agosto para 4,1% em 1º de setembro. Mais volume a uma taxa mais alta significa mais taxas.
O ponto fraco que a Robinhood está corrigindo
Mais taxas são importantes porque é na distribuição delas que a Uniswap deixa a desejar. Dos US$ 119,3 milhões em taxas acumuladas em 30 dias, apenas US$ 9,45 milhões, ou 7,9%, chegaram aos detentores de UNI por meio da queima aprovada em dezembro passado. A Aerodrome, a maior exchange da Base, repassa 70% aos detentores. A GMGN, um aplicativo de negociação de memecoins da Solana, repassa 82%.
A Robinhood não aumenta esses 7,9%. Ela aumenta o total de taxas sobre o qual os 7,9% são calculados. O volume da Robinhood Chain cresceu 26% em agosto, e a Uniswap cobra nela o dobro da taxa habitual. Portanto, cada dólar negociado na rede gera mais taxas para a Uniswap do que um dólar negociado em qualquer outro lugar.
Uma parcela fixa de 7,9% de um total maior de taxas significa mais dinheiro gasto na compra e queima de UNI, e menos UNI em circulação.
Essa é a história de receita que as carteiras de baleias compraram ao adquirir 257.777 UNI no início de setembro, e o preço já estava reagindo a isso.
Movimento do preço da Uniswap: uma bandeira após um mastro de 100%
A Uniswap é negociada a US$ 5,73, em queda de 2,1% no dia, após uma alta de 100%, de US$ 3,16 em 14 de agosto para US$ 6,38. A correção parece uma bandeira de alta, que costuma se resolver com uma alta.
O volume confirma essa leitura. As compras aumentaram até o pico, e as vendas permanecem abaixo dos níveis de 24 de agosto desde então.
Um fechamento diário acima de US$ 6,20 confirma a bandeira e abre caminho até US$ 7,06, uma alta de 23%. Abaixo de US$ 5,67, a bandeira perde validade; uma queda abaixo de US$ 4,35 invalida a configuração.
Visão do Analista: A Robinhood não pretendia resgatar a Uniswap, mas o dinheiro mostra que foi o que aconteceu. Enquanto o volume da Robinhood continua subindo, a UNI tem uma história de receita que nunca teve antes. O gráfico indica que o mercado ainda está decidindo se acredita nela.
Fonte: BeInCrypto
