Os futuros do açúcar bruto subiram cerca de 20% em 2026, superando o Bitcoin (BTC), o ouro e o S&P 500, enquanto a União Europeia, o Brasil e a Índia sinalizam uma oferta mais restrita.
A alta se acelerou no mês passado, quando o contrato avançou 21,5%, registrando seu maior ganho mensal desde outubro de 2010. Bitcoin e ouro também tiveram ganhos em agosto, mas nenhum dos dois mantém uma vantagem comparável neste ano.
Por que o adoçante ficou escasso
O Índice de Preços do Açúcar da FAO teve média de 106,4 pontos em agosto, alta de 11,9% em relação a julho e o nível mais elevado desde junho de 2025. A agência atribuiu a alta a uma perspectiva de oferta mais restrita para 2026/27.
A agência apontou vários fatores de pressão importantes:
- O calor e a seca levaram a UE a reduzir as previsões de produtividade da beterraba açucareira, em áreas de plantio que já eram menores.
- O El Niño tornou incertas as perspectivas de produção em toda a Ásia, enquanto a região Centro-Sul do Brasil, principal área de cultivo, produziu menos.
- O plano da Índia de importar açúcar bruto com isenção de impostos acrescentou mais pressão aos preços internacionais.
“A alta refletiu as expectativas de menores rendimentos da beterraba açucareira na União Europeia devido às condições climáticas adversas, as preocupações com o impacto do El Niño nas perspectivas de produção em importantes países produtores da Ásia, a menor produção de açúcar no Brasil e o anúncio da Índia de importações de açúcar bruto com isenção de impostos”, afirmou o relatório.
As previsões apontam todas na mesma direção. A Comissão Europeia espera que a produção da UE caia 19%, para 13,4 milhões de toneladas métricas em 2026/27. O Citi prevê um déficit mundial de 1,3 milhão de toneladas, enquanto a Green Pool Commodity Specialists estima 3,2 milhões.
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Bitcoin e ouro venceram em agosto; o açúcar, no ano
Esse tipo de aperto na oferta é exatamente o cenário que os traders de cripto costumam perseguir. Então, como o açúcar se compara ao Bitcoin e ao restante do mercado?
O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 79.800, após avançar cerca de 25% no mês passado, seu melhor desempenho desde novembro de 2024. Ainda assim, o BTC acumula queda de cerca de 8,8% em 2026.
O ouro avançou cerca de 10% em agosto, seu melhor mês desde janeiro. No entanto, uma queda no início de setembro reduziu sua alta no ano para apenas 1,7%. O S&P 500 subiu quase 13% em 2026, bem menos que o avanço de 20% do açúcar.
Assim, o açúcar superou ao mesmo tempo o principal criptoativo, o clássico ativo de proteção contra a inflação e o índice de referência do mercado acionário dos EUA. Uma commodity agrícola superou discretamente três ativos que dominam a cobertura do mercado.
Enquanto isso, o Citi considera o açúcar sua aposta de alta mais forte entre as commodities agrícolas negociadas na Intercontinental Exchange. O banco agora prevê que os preços cheguem a 19 centavos de dólar por libra-peso em até um trimestre, citando a redução dos estoques e a piora das condições climáticas na Índia, na Tailândia e na União Europeia.
A alta dos preços do petróleo dá aos produtores mais um motivo para destinar a cana à produção de etanol, em vez de exportar açúcar. Com o petróleo bruto acima de US$ 90 por barril, esse redirecionamento reforça a perspectiva de preços mais altos.
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Fonte: BeInCrypto
