A queda mais recente do Bitcoin parece menos severa do que nos mercados de baixa anteriores. A Wintermute observa que, agora, o BTC está cerca de 50% abaixo do pico 340 dias após o topo, em comparação com perdas superiores a 75% no mesmo estágio em 2018 e 2022.
A empresa de trading argumenta que os ciclos do Bitcoin estão atingindo o fundo após quedas cada vez menores, embora não chegue a confirmar que junho tenha sido o fundo definitivo.
A queda do Bitcoin está ficando menor
Em sua atualização de mercado mais recente, a Wintermute destacou uma mudança clara na estrutura dos ciclos do Bitcoin: os fundos anteriores vieram após quedas de 83% e 77%, enquanto a queda atual está em torno de 50%.
“Cada ciclo atingiu o fundo com uma queda menor: 83%, depois 77%, depois 50%”, escreveu a Wintermute.
A diferença também fica visível no tempo necessário para a recuperação. O Bitcoin ainda estava mais de 75% abaixo do pico 340 dias após o início dos mercados de baixa de 2018 e 2022. Esses ciclos levaram então mais de 500 dias para voltar aos níveis observados por volta do ponto atual.
A Wintermute associou a queda menor à participação mais precoce de fundos negociados em bolsa e investidores institucionais. Também afirmou que a melhora na amplitude do mercado, com os lucros de um grupo de investidores passando para outro, se assemelha aos estágios iniciais de um novo ciclo.
Essa perspectiva está sendo posta à prova pela ação atual dos preços: o Bitcoin está cotado em torno de US$ 79.000 no momento da redação, com alta de mais de 2% em sete dias e de quase 22% em 30 dias, segundo o CoinGecko.
Vale lembrar que, na semana passada, o Bitcoin absorveu um relatório de empregos dos EUA mais forte do que o esperado sem abrir mão dos ganhos semanais, chegando a US$ 82.400 antes que os dados de emprego o derrubassem cerca de US$ 3.000 em questão de minutos. Ainda assim, a criptomoeda original encerrou a semana com alta de 3,45%, acima dos US$ 80.000.
Embora os ETFs de BTC tenham registrado ontem saídas de mais de US$ 46 milhões, a demanda por esses produtos tem sido outra fonte de sustentação recentemente. Na semana passada, eles receberam quase US$ 987 milhões em entradas, marcando a terceira semana positiva consecutiva e elevando o total acumulado nesse período para mais de US$ 3,8 bilhões.
Um retorno mais lento à zona de capitulação
Em outra frente, Joao Wedson, fundador da Alphractal, vem acompanhando o Preço Balanceado do Bitcoin, uma métrica baseada nos padrões de gasto de BTC mais antigos que já sinalizou fundos de ciclo em momentos de forte baixa. Atualmente, ela está perto de US$ 38.400, embora o analista tenha observado que isso não significa que o preço precise voltar a esse nível.
O intervalo entre os principais cruzamentos da métrica aumentou a cada ciclo: de 732 dias para 1.120, depois 1.200 e, por fim, 1.420. Já o tempo que o Bitcoin passa abaixo dela caiu de semanas para cerca de um único dia, em 2022. O trader Killa espera uma nova máxima histórica até novembro de 2027, apontando para ciclos que continuam atingindo fundos e picos mais rapidamente do que os anteriores.
Fonte: CryptoPotato
