Duas das vozes mais influentes de Wall Street emitiram alertas nesta semana que os mercados praticamente ignoraram. Jamie Dimon e Mark Zandi raramente concordam, mas ambos apontam riscos estruturais à frente.
O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, alerta para uma enorme transferência de propriedade de pequenas empresas. O economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi, diz que o Fed pode prejudicar uma economia que parece mais fraca quando se exclui o boom da IA.
O alerta de US$ 10 trilhões de Dimon para a economia real
Uma pesquisa do Chase com cerca de 1.000 proprietários de pequenas empresas constatou que 70% ainda estão nos estágios iniciais do planejamento sucessório ou não têm um plano formal. Apenas 8% dizem estar totalmente preparados para transferir a propriedade.
Espera-se que cerca de 12 milhões de empresas nos EUA, com ativos que somam quase US$ 10 trilhões, mudem de mãos nos próximos 10 a 15 anos. Mais da metade das empresas de setores estrategicamente importantes tem proprietários com 55 anos ou mais.
Dimon alertou que o “sonho americano continua vivo, mas está ficando fora do alcance de muitas pessoas”.
Transições mal administradas podem levar a vendas malsucedidas, fechamentos e perda de empregos.
Zandi diz que o Fed pode cometer um erro “grave”
O Fed elevou os juros em 25 pontos-base na quarta-feira, levando sua faixa-alvo para 3,75%-4,00%. Os formuladores de política monetária também sinalizaram que pode haver outro aumento neste ano.
Zandi considerou “desconfortavelmente altas e crescentes” as chances de um “erro grave de política monetária do Fed”.
O argumento dele é simples. A inflação acima de 3% está sendo impulsionada, em parte, pelos preços da energia e pelas tarifas comerciais. Juros mais altos não podem produzir mais petróleo nem eliminar tarifas. Eles podem encarecer os empréstimos e enfraquecer as contratações.
Os investimentos em IA tornam esse dilema mais difícil. Zandi argumenta que o Fed talvez precise esfriar o boom da IA ou pressionar ainda mais os setores mais frágeis da economia para forçar a queda da inflação.
O que os investidores devem observar
Os dois alertas apontam para o risco de concentração.
Investidores muito expostos ao crescimento dos EUA, a ações de IA e ao crédito fácil podem sofrer perdas mais acentuadas se juros mais altos expuserem fragilidades em outras áreas. O alerta de Dimon acrescenta um problema que se desenvolve mais lentamente: milhões de empresas entrando em processos de transição de propriedade com pouca preparação.
Fonte: BeInCrypto
