A Grayscale afirma que o último aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve não provocará grandes mudanças nos mercados de criptomoedas. Nem mesmo um segundo aumento neste ano.
O chefe de pesquisa, Zach Pandl, publicou a nota na quinta-feira. Um dia antes, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) havia elevado sua faixa-alvo para 3,75%-4,00%.
Por que 1997 importa mais do que 2022
Pandl traçou um paralelo entre duas decisões muito diferentes do Fed. O banco central iniciou uma mudança de ciclo em março de 2022 para conter a inflação.
Até julho de 2023, elevou as taxas em 550 pontos-base. Isso aumentou o custo de oportunidade de manter Bitcoin (BTC) e ativos semelhantes que não pagam juros.
Segundo ele, o ajuste de um quarto de ponto feito na quarta-feira não tem o mesmo peso. Nesta semana, os operadores concordaram com Pandl, e o Bitcoin subiu em vez de sofrer uma onda de vendas.
Sua referência é março de 1997, quando o Fed, sob Alan Greenspan, fez um aumento pontual. O mercado de alta da Nasdaq continuou avançando.
“Acreditamos que a decisão de ontem foi um ajuste no meio do ciclo, não uma mudança de ciclo. E duvidamos que o um ou dois aumentos de juros esperados para 2026 levem a grandes mudanças na alocação de capital”, escreveu Pandl.
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Pandl vê efeitos desiguais dentro do setor cripto. Emissores de stablecoins, como Circle e Tether, obtêm mais receita quando as taxas de juros sobre o dinheiro aumentam. Os rendimentos mais altos de títulos tokenizados e fundos do mercado monetário também podem atrair capital para a blockchain.
“O setor cripto é diversificado, e taxas mais altas afetam determinados ativos de maneira diferente de outros, assim como ocorre nas finanças tradicionais”, acrescentou.
Traders atribuem 88% de probabilidade a outra alta até dezembro
Enquanto isso, os traders atribuem 54,2% de probabilidade a outro aumento na reunião de 28 de outubro, segundo dados do CME FedWatch.
Na reunião de 9 de dezembro, os traders veem 88,2% de chance de que a faixa esteja acima do nível atual. Outros 40,3% apontam para uma faixa de 4,25%-4,50%, ou 50 pontos-base acima do nível atual.
Os formuladores de política monetária não ficam muito atrás. As projeções mostram que 16 dos 18 dirigentes esperam pelo menos mais um aumento em 2026.
A interpretação de Pandl será realmente posta à prova se o Fed voltar a agir em dezembro. Essa decisão mostrará se o mercado cripto considera este ciclo um desvio passageiro ou uma mudança de rumo.
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Fonte: BeInCrypto
