As ações indonésias estão se aproximando novamente do território de mercado em alta, e um dos beneficiários mais claros do rali é um operador de data center da AU cujos ganhos estão se acumulando independentemente do que o rupiah fará a seguir.
O Índice Composto de Jacarta (JCI) subiu 20% em relação ao seu mínimo no início de junho. Essa recuperação segue um início difícil de 2026, com o índice ainda caindo 25% no acumulado do ano, tornando-se o benchmark principal de pior desempenho globalmente.
As Fundamentos do Rali
O Banco da Indonésia aumentou as taxas em um total de 100 pontos base em maio e junho, a MSCI adiou uma revisão planejada do status de mercado do país até novembro, e a S&P Global Ratings confirmou a classificação de crédito soberano.
A decisão do presidente Prabowo Subianto de reduzir um caro programa de refeições gratuitas também aliviou os temores de desvio fiscal. A economia da Indonésia cresceu 5,29% ano a ano no segundo trimestre, superando a estimativa mediana de 5,14% em uma pesquisa da Bloomberg.
Esse cenário é um alívio macroeconômico, não necessariamente um caso estrutural de alta.
A DCI Indonésia é onde as duas histórias se encontram.
Onde a DCI Indonésia se Encaixa
A DCI Indonésia é o maior operador de data center listado do país e se beneficiou do boom da infraestrutura de IA, e seus resultados do primeiro semestre mostram por que os investidores continuam a comprá-la em meio à turbulência do mercado mais amplo. O lucro líquido subiu 18,7% ano a ano para Rp732,53 bilhões (US$ 44 milhões), enquanto a receita aumentou 33,2% para Rp1,77 trilhões, impulsionada quase inteiramente pelos serviços de colocation, que representaram 94,5% do total.
Apenas 2,1% dessa receita veio de partes afiliadas, o que significa que o crescimento reflete uma demanda genuína de terceiros em vez de acordos internos.
A empresa também começou a estacionar parte de seu balanço no Patriot Bond, um instrumento de dívida emitido por Danantara, o fundo soberano da Indonésia, com um cupom de 2%. Essa participação agora representa 6,3% do total de ativos, bem acima da alocação histórica da DCI em títulos negociáveis.
Edifício Ai na Ásia
A demanda que a DCI está capturando se alinha com uma mudança regional mais ampla. A construção de IA no Sudeste Asiático se tornou cada vez mais uma história de infraestrutura física em vez de uma de software, de acordo com executivos do United Overseas Bank, e a demanda por chips de memória ligada à IA já impulsionou um crescimento recorde de lucros na Samsung em outras partes da região.
Enquanto isso, o Goldman Sachs destacou o investimento em IA como um motor que está remodelando os mercados asiáticos, embora notavelmente não tenha estendido esse otimismo à rupia.
Essa lacuna, um boom regional de infraestrutura de IA que o Goldman ainda não credita à moeda da Indonésia, vale a pena observar. O próprio preço das ações da DCI ainda está cerca de 18,6% abaixo no último ano, mesmo após a recuperação deste ano, o que significa que seus lucros têm crescido mais rápido do que suas ações, o oposto do que tende a acontecer quando um rali está à frente dos fundamentos.
Se essa combinação, o crescimento real dos lucros superando um preço das ações cauteloso, é suficiente para puxar mais o mercado de Jacarta com ele, é a pergunta em aberto para o restante de 2026.
Fonte: BeInCrypto
