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O Ciclo de Baixa do Bitcoin Parece Familiar — E Isso Pode Ser o Caso Otimista
O Bitcoin caiu de um recorde de aproximadamente $126.080 em outubro para negociar recentemente na faixa dos $60.000 — uma queda de quase 50% que abalou o sentimento. Mas pode ser apenas mais do mesmo.
De acordo com um relatório de quinta-feira da gestora de ativos VanEck, a atual queda do Bitcoin acompanha o ciclo histórico de halving de quatro anos do ativo, no qual as recompensas de mineração são periodicamente cortadas pela metade, restringindo a nova oferta e frequentemente precedendo uma fase de baixa. A empresa enquadrou essa queda como uma característica recorrente da estrutura de mercado do Bitcoin, em vez de uma ruptura.
A estrutura GEO da VanEck — que rastreia Liquidez Global, Alavancagem do Ecossistema e Atividade On-Chain — atualmente mostra dois dos três sinais em leitura neutra, com a alavancagem do ecossistema em território construtivo. A empresa afirma que essa combinação aponta para os primeiros sinais de um fundo se formando, e que pode ser hora de começar a aumentar posições.
Pesquisas separadas da empresa de análise de blockchain CryptoQuant apontam em uma direção semelhante. Os analistas da empresa destacaram dados on-chain mostrando que os detentores de Bitcoin de longo prazo — tipicamente o grupo mais estável e tolerante a perdas do mercado — estão agora enfrentando perdas não realizadas mais profundas do que o mercado em geral, com base em dados ajustados de Lucro/Perda Não Realizada (NUPL).
O analista MorenoDV observou esta semana que essa dinâmica exata, onde os detentores de longo prazo sofrem mais do que a média, apareceu em todos os fundos de ciclo importantes anteriores.
Ainda assim, a CryptoQuant alertou sobre a cautela em declarar um fundo prematuramente. Em ciclos passados, essa mesma métrica de detentores de longo prazo caiu para extremos negativos muito mais profundos antes que um verdadeiro fundo fosse alcançado.
As leituras atuais ainda não chegaram lá, o que significa que a maior criptomoeda ainda pode enfrentar mais um movimento de capitulação acentuado — a menos que uma demanda institucional mais forte e uma base de detentores mais resiliente permitam que este ciclo chegue ao fundo com menos danos do que os anteriores.
Juntas, as duas reportagens sugerem um mercado que parece estressado pelos padrões históricos, mas ainda não nos extremos que marcaram os fundos de ciclos passados.
Este post O Ciclo de Urso do Bitcoin Parece Familiar — E Isso Pode Ser o Caso Bullish apareceu pela primeira vez na Bitcoin Magazine e é escrito por Mathew Di Salvo.
Fonte: BitcoinMagazine
