O Bitcoin (BTC) acaba de registrar seu mais forte rali de três dias desde 2023, e dois investidores proeminentes agora dizem que o movimento reflete o capital finalmente saindo de um comércio de inteligência artificial (IA) superaquecido.
Tem havido muita especulação sobre o papel que o investimento em IA desempenhou no próprio mercado do Bitcoin. Agora, com este rali e preocupações sobre uma bolha de IA, muitos estão observando a forma como o capital está se rotacionando.
Grandes Nomes Agora Confirmam a Mudança
Analistas sinalizaram essa possível mudança por meses sem confirmar que estava acontecendo. A empresa de pesquisa K33 alertou em junho que o Bitcoin estava perdendo terreno à medida que as instituições buscavam retornos em IA.
O investidor Steve Eisman foi mais longe em julho, dizendo que vendeu sua posição no Google para reduzir a exposição à IA, alertando que todo o mercado havia se tornado um comércio lotado. Então, no final de julho, o veterano investidor macro Jordi Visser argumentou que a fase de dinheiro fácil da IA estava chegando ao fim e que o Bitcoin estava prestes a se beneficiar a seguir.
Bill Miller IV, presidente e diretor de investimentos da Miller Value Partners, agora está fazendo o mesmo argumento com nova convicção. Seus comentários esta semana, combinados com os de Visser, marcam dois dos sinais mais claros até agora de investidores nomeados e estabelecidos de que a rotação da IA para o Bitcoin está ativamente em andamento, não apenas teorizada.
Ele apontou duas forças por trás da reversão. A crescente dúvida sobre os retornos de despesas de capital em IA está empurrando os “pensadores de longo prazo” de volta para o cripto, disse ele.
Ao mesmo tempo, os governos intervieram duas vezes em rápida sucessão. O Japão e os EUA apoiaram o iene no final de julho, e o Departamento do Tesouro dos EUA disse na semana passada que dobraria suas recompra de títulos de longo prazo, uma medida que aliviou a pressão sobre os rendimentos e coincidiu com uma das maiores ondas de liquidação de posições vendidas que os mercados de criptomoedas já viram.
Um Jogo de Rotação e uma Proteção ao Mesmo Tempo
Miller argumentou que o Bitcoin não está apenas absorvendo o capital excedente da IA. Ele o enquadrou como uma proteção estrutural contra a dívida do governo, observando que o déficit orçamentário dos EUA de $1,8 trilhões deste ano sozinho excede toda a capitalização de mercado do Bitcoin, uma comparação destinada a ilustrar quanto de nova moeda está sendo criada em relação à oferta fixa do Bitcoin.
Miller disse, argumentando que os investidores continuam retornando a formas de dinheiro mais duras e transparentes ao longo dos ciclos de mercado.
Esse duplo enquadramento, alvo de rotação tática e proteção de longo prazo, ecoa reações recentes ao plano de recompra do Tesouro de outras vozes proeminentes.
Robert Kiyosaki chamou a medida de mais uma rodada de afrouxamento quantitativo disfarçado, enquanto Arthur Hayes argumentou que os rendimentos reprimidos estão empurrando capital para fora da renda fixa e em direção a ativos escassos como Bitcoin e ouro.
Se a rotação se sustenta depende de se as preocupações sobre a avaliação da IA se aprofundam a partir daqui ou diminuem. A própria visão de Miller é que, uma vez que os governos começam a intervir para gerenciar o estresse do mercado, eles raramente param em uma única rodada.
Fonte: BeInCrypto
