O Tesouro dos EUA disse na quarta-feira que pelo menos dobrará o tamanho de suas recompra de dívidas de longo prazo. O rendimento de 30 anos reverteu abruptamente de uma alta de 19 anos, e o Bitcoin subiu para mais de $65.000.
As operações maiores começam em 9 de setembro e abrangem títulos com vencimento de 10 a 30 anos. O Tesouro enquadrou a medida como suporte à liquidez, mas os traders ouviram uma mensagem sobre custos de empréstimos.
Por que as Recompras do Tesouro Dobrou Após uma Alta de Rendimento de 19 Anos
O rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu 5,337% na terça-feira, seu nível mais alto desde 2007. A emissão pesada e os prêmios de prazo crescentes mantiveram os títulos de longo prazo sob pressão de venda sustentada por semanas.
Horas após o pico, o anúncio elevou o limite de cada operação de recompra de $2 bilhões para pelo menos $4 bilhões. A mudança se aplica aos setores de 10 a 20 anos e de 20 a 30 anos e vai até 4 de novembro, quando o próximo Reembolso Trimestral está agendado.
Um cronograma provisório atualizado de operações será divulgado em uma data posterior.
As recompras permitem que o governo recompre títulos mais antigos e menos líquidos com o dinheiro que já possui. Elas diferem da flexibilização quantitativa do Federal Reserve porque não são criadas novas reservas bancárias.
O Tesouro disse que a decisão reflete o grande volume de ofertas de alta qualidade que recebe rotineiramente nessas operações.
O cenário torna o momento difícil de ignorar. A dívida total dos EUA está se aproximando de $40 trilhões, e os custos de juros crescentes já pressionam os orçamentos das famílias em todo o país.
Os Mercados Lêem uma Linha na Areia em 5,3%
A reação foi imediata. O rendimento de 30 anos caiu para 5,192%, cerca de 15 pontos base abaixo do pico de terça-feira. O rendimento de 10 anos caiu para 4,649% no mesmo período.
As ações subiram junto com os títulos, uma reversão em relação ao início desta semana, quando os títulos derrubaram as ações de máximas históricas. O Dow adicionou cerca de 230 pontos após a notícia, de acordo com dados do Yahoo Finance.
Jim Bianco, presidente da Bianco Research, argumentou que o mercado de títulos finalmente recebeu o sinal de pânico que estava esperando.
“Eu venho dizendo ‘os traders de títulos podem parar de entrar em pânico quando o Fed começar a entrar em pânico.’ Acho que deveria ter dito, ‘os traders de títulos podem parar de entrar em pânico quando Scott Bessent começar a entrar em pânico,” ele escreveu em uma postagem.
Outros chamaram os valores em dólares de pequenos em relação à emissão líquida, mas pesados em sinal, argumentando que o timing falou mais alto, já que o anúncio ocorreu na mesma semana em que os custos de empréstimos atingiram o pico.
O Tesouro insiste que o programa visa a liquidez, não qualquer nível específico de rendimento.
A medida também ocorreu no meio do trimestre, semanas antes do reembolso programado para novembro. Essa quebra da rotina, sem dúvida, disse mais aos mercados do que a declaração oficial.
Bitcoin ultrapassa $65.000 à medida que os rendimentos recuam
O Bitcoin (BTC) recebeu uma oferta à medida que a queda dos rendimentos se espalhou pelos mercados. O preço do BTC hoje estava perto de $65.150, alta de 1,3% em 24 horas. A criptomoeda pioneira havia flutuado lateralmente durante a noite antes de subir após o anúncio.
A mecânica é simples. Rendimentos de longo prazo mais baixos diminuem o retorno da principal alternativa aos ativos de risco. Isso reduz a barreira para manter ativos que não geram rendimento, como o bitcoin, e afrouxa as condições financeiras de forma mais ampla.
Ainda assim, a perspectiva importa. Uma operação de $4 bilhões é pequena em comparação com um mercado de Títulos do Tesouro medido em dezenas de trilhões.
A amplitude da reação em títulos, ações e criptomoedas sugere que o sinal contou mais do que o tamanho.
As primeiras operações ampliadas começam em 9 de setembro, e o Tesouro atualizará seus planos na reembolso de 4 de novembro. A questão em aberto é se 5,3% agora atua como um teto que o governo defende sempre que os rendimentos subirem novamente.
Fonte: BeInCrypto
