O presidente da SEC, Paul Atkins, propôs duas novas iniciativas destinadas a reformar a estrutura atual para empresas públicas, que não mudou em mais de 20 anos. O objetivo das mudanças é expandir o acesso a ofertas públicas iniciais (IPOs) para um maior número de empresas e investidores privados.
Esse passo se tornou o primeiro movimento oficial dentro do programa "Make IPOs Great Again" de Atkins. Desde meados da década de 1990, o número de empresas públicas nos EUA caiu em cerca de 40%. De acordo com Atkins, a tendência foi influenciada pelo aumento do volume de requisitos regulatórios — por causa disso, muitas empresas preferem migrar para os mercados de capitais privados, onde os requisitos e custos são muito mais baixos.
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O que as novas regras da SEC propõem
A primeira iniciativa, a Proposta de Status de Filer, eleva o limite de capitalização de mercado em que uma empresa é obrigada a divulgar informações completas — de $700 milhões para $2 bilhões. Não foi revisada desde 2005. Além disso, a reforma estende o "período de carência" para novas empresas públicas: agora, após se tornarem públicas, elas poderão permanecer em um regime de relatórios mais leve por pelo menos cinco anos, em vez de um ano. Para empresas com ativos de até $35 milhões, propõe-se estender os prazos para a apresentação de relatórios anuais e trimestrais.
Atualmente, 52% das empresas públicas estão sujeitas a requisitos de divulgação mais rigorosos. Após a adoção das regras, sua participação aumentará para 81%. As restantes, no entanto, representarão 93,5% da capitalização total de mercado. De acordo com Atkins, esses números refletem um equilíbrio distorcido entre o desenvolvimento do mercado de capitais e a proteção dos investidores.
A segunda proposta, a Proposta de Reforma da Oferta Registrada, remove os requisitos relacionados ao histórico operacional de uma empresa e ao volume de ações em circulação para o registro acelerado de valores mobiliários. Tal mecanismo dá às empresas a capacidade de levantar capital rapidamente quando necessário.
Fonte: BeInCrypto
